【今日投资】节能降碳方案出炉，光伏产业加速整合；A股反弹，有色板块走强，关注国企低位个股机会
水泥,混凝土 证券时报网 2024-05-30
关键结论：国务院发布节能降碳行动方案，推动有色金属行业产能优化，光伏产业链因供给过剩加速出清，价格下跌，行业将迎来格局重塑。氧化铝价格上升，利好相关企业。一线城市房地产政策放宽，旨在稳定市场。关注金属板块和光伏行业领先企业投资机会。
A股昨日缩量反弹，三大股指盘中发力走高，午后震荡回落，尾盘再度回升。截至收盘，沪指微涨0.05%报3111.02点，深证成指涨0.25%报9414.98点，创业板指涨0.27%报1811.07点，上证50指数涨0.12%；两市合计成交7084亿元，较此前一日减少约330亿元。行业方面，保险、银行、半导体、酿酒等板块走低，有色板块强势拉升，汽车、地产板块上扬，光伏产业链、黄金、消费电子概念等活跃。
国盛证券表示，随着地产政策持续落地，以及特别国债发行，市场对地产下行引发的债务担忧逐步缓解，资金风险偏好提升，外资风格转向，为指数回暖提供良好基础，题材股短暂的退潮后，局部行情有望展开，关注国企背景、基本面较好的优质低位个股补涨机会。
今日投资机会解析
节能降碳行动方案落地
5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，优化有色金属产能布局：严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能；大力发展再生金属产业；到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上；新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值；新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。
中信证券表示，本次方案将有助于夯实电解铝长期供给约束，并对氧化铝、铜冶炼、锂盐等产能过剩行业格局形成改善作用，同时将推动镁行业健康发展。看好供给约束和产能布局改善主线下的金属板块布局机会。
同时，方案对2024年单位GDP能源消耗和碳排放下降幅度提出明确要求。复盘过往两次因能耗目标执行不及预期所对应的政策提速，能耗双控所带来的供给侧收缩对化工产品价格景气度有显著提振效果。针对此次方案内容及结合历史经验，分别从供给收缩及新增需求两个方向梳理投资主线：一、建议关注受益于行业落后产能出清，竞争格局进一步优化，自身拥有规模及成本优势的两高行业龙头。二、在碳达峰碳中和以及加快绿色转型发展背景下，传统高能耗、高碳排行业中的绿色先进生产路线价值凸显，清洁能源重要性持续提升，建议关注细分子赛道技术领先的龙头标的。
光伏供给加速出清
据上海有色网，2024年二季度以来由于硅料产能持续释放，光伏产业链价格进一步触底，其中N型硅料价格跌至42元/kg，主流N型182硅片价格降至1.15元/片，较年初降幅分别约37%和35%，库存周期分别由年初的0.4、0.3个月增加到1.7、0.7个月；同期电池、组件价格跌幅也分别达20%左右，目前平均开工率约60%。当前价格下光伏主链各环节基本处于行业性亏损状态，尤其是硅料、硅片环节价格已降至多家厂商现金成本线之下，产业链盈利收缩已逼近极点。
中信证券指出，光伏供给过剩压力导致产业链价格和盈利持续承压，而在行业扩产逐步受限，且存量产能受技术迭代、成本差异、库存积累、财务压力等多重因素推动下，落后产能有望加速出清，行业供给格局重塑有望带动产业链迎来否极泰来的曙光。在产能逐步去化的预期下，政策端进一步明确“双碳”战略，并结合新能源行业现状合理化调整2024、2025年发展目标，并提出加快完善绿证等制度，有望强化新能源行业发展信心。建议关注技术和成本领先的电池企业、优质的一体化龙头、逆变器和辅材头部厂商等。
氧化铝价格持续走高
数据显示，截至2024年5月28日国内氧化铝价格达到3900元/吨，创近2年半新高。
光大证券指出，氧化铝价格持续走高，利好氧化铝自给率高的企业，建议关注中国铝业、南山铝业、天山铝业；电解铝纳入碳交易市场后，绿电铝企业盈利有望提高，水电铝建议关注云铝股份、神火股份、中国宏桥、中孚实业。
其他影响市场的消息
2024—2025年节能降碳行动方案发布
日前，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提出，2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。
国务院：合理布局硅、锂、镁等行业新增产能
国务院近日印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提出，优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。严格新增有色金属项目准入。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。
碳足迹管理体系实施方案将发布
生态环境部新闻发言人裴晓菲29日介绍，为加强碳足迹管理，生态环境部编制了《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》，拟于近期会同其他部委联合印发，建立统一规范的碳足迹管理体系。
下一步，生态环境部将加快研究发布电力、煤炭、燃油等重点产品碳足迹核算方法和碳足迹因子，为下游产品全生命周期碳足迹核算工作提供坚实基础，全方位、全链条、全过程推动碳足迹工作落细、落实、落地。
一线城市接力出招 稳楼市信号明确
近日，广州、深圳、上海、天津等地相继优化调整房地产政策措施。截至目前，除了北京，其他一线城市均已宣布下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，并对限购政策进行了优化调整。业内专家表示，各地优化调整房地产政策措施将在一定程度上带动购房需求释放，特别是具有风向标意义的一线城市加大房地产政策实施力度，有利于提振居民购房意愿及市场预期，促进房地产市场平稳健康发展。
校对：冉燕青
原标题：今日投资参考：节能降碳行动方案落地 光伏供给加速出清
投稿：news@ccement.com
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