2024地方债发行启幕：总额或再达9万亿，但有这些变化
水泥 第一财经 2024-01-16
根据中国债券信息网，河南省政府将在1月17日发行约247亿元地方政府债券，成为今年首个发债地方；18日，大连市政府计划发行11亿元地方政府债券。目前已经有28个省市披露了一季度发债计划，发债总额超过1.6万亿元。
多位接受采访的专家认为，考虑到稳经济、财政可持续性等因素，2024年预计全年地方债发行规模有望再次达到9万亿元。今年地方债发行启幕，将推动地方基础设施建设投资，扩大内需，提振市场信心，支撑经济回升向好。
地方发债稳经济
为充分发挥地方政府债券资金稳投资、扩内需效应，全国人大已经批准国务院可以继续提前下达新增债务限额。而随着2024年部分新增债务限额提前下达至各省市，地方又可以提前到1月份发债。
根据河南省财政厅的公开信息，河南在17日将发行两期总额合计247亿元的地方政府再融资债券，债券期限均为7年，这笔资金用来偿还2019年到期的债券本金。这也是今年首个发行地方债的省市，河南拉开了2024年地方发债序幕。
大连市财政局信息显示，大连18日公开发行11亿元新增债券，用于社会事业、交通、市政基础设施和公共安全等社会公益类项目。这是今年首个发行新增债券的地方。
地方政府债券按用途分为新增债券和再融资债券。前者资金主要用于基础设施等重大项目建设，后者资金用于偿还到期地方政府债券本金或存量债务，即“借新还旧”。
根据中泰证券研究所数据，截至1月12日，共有28个省市披露2024年1~3月地方债发行计划，披露总额共计16438亿元。其中，新增债券10432亿元，再融资债券6007亿元。
东方金诚高级分析师冯琳表示，地方债的发行能够为地方基础设施建设项目、民生保障等提供资金，起到稳定经济社会运行的作用。尤其在当前土地市场下滑导致地方财政收支压力较大，以及对地方隐性债务的严监管导致城投新增融资受到约束的情况下，发行地方债更成为地方政府保持基建投资增速继续处于较高水平、稳定宏观经济运行、对冲房地产行业低迷对地方政府财政收支影响的重要途径。
“今年1月地方债发行启动，一方面落实了中央经济工作会议相关要求，另一方面地方债支持的项目集中在基础设施领域，且政府投资发挥引导作用，可带动有效资本的积累，进而助推投资增长，扩大内需，优化经济结构调整，支撑经济回升向好发展。”财达证券副总经理胡恒松表示。
中央财经大学教授温来成认为，今年经济增长仍面临不少挑战，地方债发行启幕有利于推动实现经济增长目标。尤其是在房地产市场低迷，民间投资积极性不高等现状下，地方债发行支持政府投资扩大，对提振市场信心意义重大。
1月节奏或略慢于去年
不过，与去年有所不同，今年初发债节奏略慢于去年。
2023年首个地方发债时间是1月6日，而今年则是1月17日。从目前已披露的28个省市一季度约1.6万亿元发债计划来看，1月和2月发债规模均为4000多亿，3月为8000多亿，发债更多集中在3月。
胡恒松认为，1月地方债发行进程低于同期，原因可能是2023年末和2024年初国家地方债主管部门主要精力在于增发1万亿元特别国债的审核发行，暂未组织2024年地方债提前批项目的审核工作。
“虽然全国各地已经在组织提前批项目的入库审核工作，但地方债项目需要国家发改委和财政部都审核通过之后方可发行，因此目前各地可以发行的项目主要为2023年双过审的项目，这些项目于2023年已经发行了一部分专项债限额，部分项目资金暂未用完，因此可继续申请专项债项目的整体储备较往年有一定程度的收缩，整体上导致今年1月份的季度低于往年。”胡恒松说。
冯琳分析，去年四季度有接近1.4万亿元特殊再融资债券和1万亿元增发国债发行，政府债券整体供给规模较大，其中增发的1万亿国债资金全部通过转移支付的方式安排给地方使用，较大规模增加了地方政府的可支配财力，有效缓解了短期财政收支压力。同时，从稳增长角度看，去年12月中下旬，发改委下达了增发国债的两批项目清单，涉及增发国债金额超过8000亿元，显示1万亿增发国债中超八成已落实到项目。这意味着，国债资金的到位将对一季度基建投资形成拉动，从而起到稳定年初经济运行的作用。
“从以上角度看，年初加快新增地方债发行的迫切性不强，这可能是1月发债进程大概率会低于去年同期的主要原因。”冯琳称。
不过，温来成表示，从当前经济社会形势来看，地方还是需要进一步加快地方债发行，尽快推动项目开工建设，以拉动经济增长，提振市场信心，尽快推动经济回归正常发展轨道。
当然，目前地方债发行才刚启动，而且地方发债计划跟实际发行情况仍有不同，后续发债节奏仍需观察。
胡恒松表示，1月份发债进度慢不一定代表整个一季度发债进度会慢。根据目前市场消息来看，2024年提前批地方债额度跟2023年基本持平。
近期一些地方明确表态，要加快债券发行，尽快形成实物工作量，以稳经济。
比如，黑龙江省财政厅为统筹做好债券资金分配工作，争取新增债券早发快用，尽快形成实物工作量，省级财政部门提前启动2024年债券项目竞争性评审工作，组织各地、各部门通过债券项目穿透式监测系统规范申报一般债券项目，择优选取前期准备充分符合发行条件的项目，提出债券安排建议。
额度有望再破9万亿
根据公开数据，2023年地方政府债券发行规模首次突破9万亿元，约9.32万亿元，比2022年多出近2万亿元，创下历史新高。这主要跟2023年到期政府债券规模较大和为了化债发行了超1.3万亿元特殊再融资债券有关。
温来成认为，考虑到经济形势、到期债务等因素，预计2024年地方债发行规模可能不会低于2023年。
胡恒松分析，鉴于目前各地政府存量的地方隐性债务规模较大，2024年预计隐性债务置换仍将继续，因此2024年地方发债总额较2023年不会出现大幅波动。
冯琳表示，2024年积极财政政策适度加力，为保持必要的财政支出强度，预计新增债券额度在4.8万亿元左右，其中新增专项债额度可能在4万亿元左右。另外，2024年地方债到期规模约3万亿元，参考过去几年地方债到期的再融资比例，预计全年用于偿还到期债券的再融资债券发行量将为2.6万亿元。2024年可能还将有1.0万亿~1.5万亿元的特殊再融资债发行。由此预计2024年地方债总发行量为8.4万亿~8.9万亿元，净融资额为5.4万亿~5.9万亿元。
“2024年地方债监管将继续保持高压态势，坚决遏制新增隐性债务，严格审核项目，防止一些专项债项目虚报收入、低估成本而产生偿债风险。强化债券资金绩效考核应用，以及加强审计等监督。另外进一步优化国债和地方债结构，适度增加国债发行规模，控制地方债发行规模等。”温来成说。
相关资讯
四川：1—10月我省规上工业增加值同比增6.7%
混凝土 11-19
水泥网月报：宏观层面社融结构边际改善，水泥产量降幅收窄（10.1-10.31）
水泥,定期报告 11-15
2024年10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况
混凝土 11-15
2024年1—10月份全国房地产市场基本情况
混凝土 11-15
国家发展改革委分析当前经济形势、通报一揽子增量政策
混凝土 11-15
2024年1—10月份全国固定资产投资增长3.4%
水泥,混凝土 11-15
财政部 税务总局 住房城乡建设部关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告
混凝土 11-13
广西：蓝晓调研房地产行业高质量发展情况并召开座谈会
混凝土 11-13
海南：省发展改革委：奋力推动自贸港高质量发展迈上新台阶
水泥,混凝土 11-12
河南省发改委工作组到卫辉天瑞水泥实地调研
水泥 11-12
如何用数据激活水泥企业生产力？这里有答案
水泥 11-12
严格落实产能置换政策 推动行业高质量发展--《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》
水泥,混凝土 11-07
姜英武到钰珵大厦调研慰问新入驻企业
水泥,混凝土 11-07
广西：10月崇左市商品房成交面积环比增长59.77%
混凝土 11-07
中国能建：吴云主持召开绿色建材公司专题推进会
水泥,混凝土 11-05
天津：关于2024年度天津市服务业专项资金评审结果的公示
水泥,混凝土 11-05
甘肃省建设投资：【国企改革深化提升行动】 聚焦主责主业 推动落地见效
混凝土 11-01
江西：《关于全面落实国家一揽子增量政策 推动全省经济持续回升向好的若干措施...
混凝土 10-31
国务院办公厅关于广州花都经济开发区等4个省级开发区升级为国家级经济技术开发区的复函
混凝土 10-31
江西：履职尽责 积极作为 全力以赴完成全年目标任务
混凝土 10-31
塔牌集团：预计珠三角水泥价格仍有提价空间
水泥 10-30
云南建投：集团与浙江福泰隆集团交流座谈
水泥,混凝土 10-29
安徽皖维高新材料股份有限公司：安徽建工集团党委书记、董事长杨善斌一行来皖维访问交流
混凝土 10-25
国家发改委发布《完善碳排放统计核算体系工作方案》
水泥 10-25
塔牌集团2024年第三季度业绩简报
水泥,混凝土 10-24
江西：尹弘主持召开设区市市委书记座谈会
混凝土 10-23
中国建材集团：冲刺四季度 | 为首列新能源智能动车组提供氢气瓶、联合创新实验室揭牌、中标新项目……
水泥,混凝土,骨料 10-22
海南：事关房地产市场，多部门最新发声！
混凝土 10-21
中国建筑：建设“好房子”暨“中国建造”高质量发展论坛（全国“好房子”建设推进会）在京召开
水泥,混凝土 10-21
2024年三季度国内生产总值初步核算结果
混凝土 10-19
冲刺四季度 | 为首列新能源智能动车组提供氢气瓶、联合创新实验室揭牌、中标新项目……
水泥,混凝土,骨料 10-18
上海：事关房地产市场，多部门最新发声！
混凝土 10-18
水泥网月报：宏观层面基建分项边际改善，水泥产量降幅趋稳（9.1-9.30）
水泥,定期报告 10-18
平凡岗位，不凡成就｜这些华润人很有故事
水泥,混凝土 10-18
江西：全面对接落实国家一揽子增量政策 持续巩固和增强经济回升向好态势
混凝土 10-18
2024年9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况
混凝土 10-18
前三季度国民经济运行稳中有进 向好因素累积增多
混凝土 10-18
2024年1—9月份全国房地产市场基本情况
混凝土 10-18
2024年1—9月份全国固定资产投资增长3.4%
水泥,混凝土 10-18
江西：切实加大金融政策支持和金融供给保障 以高水平金融服务助力江西高质量发...
混凝土 10-17
成都建工：集团参加成都市绿色建材产业建圈强链暨智能建造合作推介活动
水泥,混凝土 10-16
周育先接受沙特国营新闻频道专访，讲述中国建材集团海外实践和发展规划
水泥,混凝土 10-15
“数字住建”建设整体布局规划
水泥,混凝土 10-12
广西：崇左楼市国庆长假商品房成交量145套
混凝土 10-09
赵社会到千业水泥督导安全生产工作
水泥 10-09
国家发展改革委：不能乱罚款、乱检查、乱查封
水泥 10-08
国家加力推出一揽子增量政策
水泥 10-08
专家解读 | 刘琳：一线城市要因城施策调整住房限购政策
混凝土 10-02
专家解读 | 严跃进：一线城市调整住房限购政策将提振楼市信心
混凝土 10-02
专家解读 | 吴璟：积极回应群众关切，调整住房限购政策
混凝土 10-02
加载中...
放大
- 小
- 标准
- 大
- 特大
打开水泥网APP阅读
