1、点击页面右上角 ···
2、然后点击 “在浏览器打开”即可
2016年房地产板块潜在的回升利好于水泥行业。在经历了艰难的2015年后,房地产板块近期展现出了增长回暖的态势。2016年首两月,全国房地产投资反弹2个百分点,录得3%的同比增长。1-2月商品房销售面积增幅意外地达到了28.2%。较去年同期高出44.5个百分点并且比2015年全年增幅高21.7个百分点。新开工面积同比增长13.7%,结束了连续24个月的负增长,为自2013年2月以来的最高增速。此外,土地购置面积增速同比回升12.3个百分点至-19.4%,表明了房地产开发商着手为未来发展储备土地的意愿增强。我们认为房地产市场如此的表现远超市场预期。然而,虽然显着的销量增长与房地产去库存的政策一致,但考虑到2016年1月2.5万亿元的新增人民币贷款规模大幅超过预期,倘若之后的新增贷款规模保持在较正常水平,我们对这样的反弹能否持续超过一年持保守看法。若房地产板块投资及销售的增长能够维持在稳定水平,我们预计对商品房需求的增长将在中期拉动部分库存较低的二、三线城市的投资增长,从而最终转化为新开工并改善对水泥的需求。
淘汰32.5标号水泥将利好行业供给端。2015年9月下发的《通用硅酸盐水泥标准》明确指出将取消复合32.5标号水泥(32.5和32.5R)。其主要目的是为了剔除水泥产品中产量最大,质量又良莠不齐的一个品种。32.5标号水泥已于2015年12月取消,但32.5R水泥何时取消目前尚未有官方信息。我们从数字水泥网和中国水泥协会了解到正式文件可能于2016年末或2017年初下发。从目前调研了解到的情况来看,水泥企业通过把32.5标号水泥包装换成32.5R水泥的包装来应对新标准,因此目前阶段仅仅剔除复合32.5标号水泥作用微乎其微。但考虑到新标准将最早在明年全面执行,我们预期淘汰全部复合32.5标号水泥将会显着增大水泥生产的熟料消耗量(其熟料掺入比将从50%上升至60-70%),使得熟料产能利用率显着回升。我们预计新标准全面执行后,熟料的产能利用率将会回升近10个百分点,并且大企业外销熟料量将会明显下降,对于依赖外购熟料的小水泥粉磨站而言,获取熟料的成本将会抬升,在需求不振的情况下,将迫使一部分小水泥厂被迫退出市场。
海螺水泥(00914HK)作为中国水泥行业的龙头之一,在成本方面大幅领先同行。根据我们测算,海螺水泥的吨生产成本低于行业平均水平近50元,因此在行业需求疲弱时,其有资本通过主导市场价格战来掠夺市场份额。海螺水泥的“T"型战略通过在长江沿岸石灰石资源较为丰富的区域修建熟料生产基地,并通过水路把熟料运往沿江及东部沿海地区的粉磨站进行水泥生产。海螺水泥在中南、西南及西北地区均有布局,因此公司将从东西部平衡发展的趋势中显着受益。海螺水泥拥有较低的净负债率并且手持大量现金,其资本实力将帮助公司在行业下行时通过并购来横向扩张。2015年海螺水泥已经与巢东股份(600318CH)和西部水泥(02233HK)完成了收购交易,并显着拓展了其在彼地区的市场份额。我们认为在行业触底的情况下,未来随着新标准及供给侧改革的执行,海螺水泥作为中国水泥行业的佼佼者将稳健扩张。我们对海螺水泥的投资评级为“收集”,目标价为28.00港元。
公告!山东将建110万吨水泥粉磨项目
水泥 11-08
水泥网独家:或有超3亿吨水泥熟料产能 不能参与置换!
水泥 11-08
四川:四川省焦化行业绿色低碳转型发展政策宣贯暨供需对接会在成都举办
水泥 11-08
严格落实产能置换政策 推动行业高质量发展--《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》
水泥,混凝土 11-07
姜英武到钰珵大厦调研慰问新入驻企业
水泥,混凝土 11-07
山东:关于枣庄沪园实业有限公司新建水泥粉磨项目产能置换情况的公告
水泥 11-07
北方水泥两条5000t/d水泥熟料线补充产能指标
水泥 11-05
《四川省水泥行业差异化错峰生产认定指南》评审会召开
水泥 11-05
新疆:自治区工业和信息化厅关于新疆帅科煤化有限公司180万吨/年焦化产能置换的公告
水泥 11-01
原材料工业司组织召开《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》宣贯会
水泥,混凝土 11-01
水泥网评论:《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》出台,高质量发展行稳致远!
水泥,焦点,行业 10-31
浙江:江山绿色智能数字化新材料产业园江山南方水泥有限公司水泥优化升级项目产能置换方案变...
水泥 10-31
关于对扎兰屯市龙北水泥有限公司2500t/d水泥熟料生产线产能指标出让的公示
水泥 10-31
一图读懂《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》
水泥 10-31
云南:保山海螺水泥有限责任公司日产4500吨熟料项目补充日产500吨熟料产能置换…
水泥 10-31
山东:关于鲁南中联水泥粉磨产线补齐产能情况的公示
水泥 10-31
关于鲁南中联水泥粉磨产能补齐情况公示
水泥 10-31
贵州:关于水城海螺盘江水泥有限责任公司日产6000吨水泥熟料生产线技改升级项目产能置换方案的公告
水泥 10-31
河南:河南省工业和信息化厅 关于华新水泥(河南信阳)有限公司日产 4500吨新...
水泥 10-31
贵州:关于遵义海螺盘江水泥有限责任公司日产5750吨水泥熟料生产线技改升级项目产能置换方案的公告
水泥 10-31
湖南:关于湖南古丈南方水泥有限公司日产2500吨新型内循环水泥熟料悬浮沸腾煅烧技改项目有关情况的公告
水泥 10-31
《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》解读
水泥 10-31
工信部修订印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)》
水泥 10-31
李建:水泥行业超低排放改造政策解读
水泥 10-30
河南:河南省工业和信息化厅 关于华新水泥(河南信阳)有限公司日产 4500吨新...
水泥 10-22
辽宁:关于本溪福耀浮法玻璃有限公司600吨/日浮法玻璃生产线产能置换方案的通告
水泥 10-22
辽宁:关于本溪玉晶玻璃有限公司1160吨/日“一窑三线”电子级薄玻璃、光伏玻璃背板和 汽车玻璃生产线...
水泥,光伏 10-22
江西:龙南市福鑫钢铁有限公司产能置换升级改造项目环境影响报告书的拟批准公示
水泥 10-21
福建谋成水泥5000t/d水泥熟料生产线点火投产!
水泥 10-21
水泥网独家:白水泥产能指标可减半能演变为产能置换比例也可减半?
水泥 10-21
华东再建一条“万吨线”置换方案公示
水泥 10-21
江苏一条7500t/d熟料生产线项目撤销
水泥 10-21
新疆:自治区工业和信息化厅关于新疆帅科煤化有限公司180万吨/年焦化产能置换的公示
水泥 10-19
梅州皇马水泥4600t/d熟料生产线点火投产!
水泥 10-18
河北:关于沙河市安全实业有限公司1050吨/日超白高透特种玻璃柔性生产线产能利用方案的公告
水泥 10-17
产能合并!广东拟建6500t/d熟料生产线
水泥 10-17
华新水泥全球资产总额超过250亿美元
水泥 10-17
贵州都匀豪龙水泥4000t/d熟料生产线产能出让
水泥 10-16
贵州:关于贵州都匀豪龙水泥有限公司日产4000吨水泥熟料生产线产能出让转移方案的公告
水泥 10-15
已拆除!这些水泥熟料线成为历史
水泥 10-15
贵州:关于水城海螺盘江水泥有限责任公司日产6000吨水泥熟料生产线技改升级项目产能置换方案的公示
水泥 10-14
贵州:关于遵义海螺盘江水泥有限责任公司日产5750吨水泥熟料生产线技改升级项目产能置换方案的公示
水泥 10-14
实际产量达8000t/d以上!河南一条5500t/d熟料线被要求整改
水泥 10-14
贵州:关于贵州六矿瑞安水泥有限公司日产2500吨水泥熟料生产线拆除的公告
水泥 10-13
水泥网独家:别具一格的产能置换!
水泥 10-12
湖南:关于湖南古丈南方水泥有限公司日产2500吨新型内循环水泥熟料悬浮沸腾煅烧技改项目有关情况的公示
水泥 10-12
云南1000t/d水泥熟料生产线资产转让
水泥 10-12
当地企业:基建受限 房地产下行 重庆水泥需求下滑20%-30%
水泥 10-10
鲁碧集团:决战四季度,抓住机遇,冲出重围
水泥 10-08
江苏:张星副厅长督导建材行业整改整治工作
水泥 09-30
放大
打开水泥网APP阅读