[年报点评] Holcim：撤退和提升并进 非水泥业务比重进一步上行
企业,水泥 水泥大数据研究院 刘晓丹 2024-04-16
广告
2023年，瑞士豪瑞集团（Holcim）实现净销售额270.09亿瑞士法郎（按汇率年均值折算折合人民币2124.5亿元），同比下滑7.5%；实现归属于母公司净利润30.6亿瑞士法郎（折合人民币240.7亿元），降幅也达到了7.5%。
图1、2：2019-2023年Holcim净销售额和利润走势
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
汇率影响及撤资优化导致净销售额下滑
2023年，北美和欧洲依然是Holcim两个主要市场，合计占公司净销售额的73%（其中北美39%、欧洲34%）。由于瑞士法郎兑全球多数货币均呈现升值走势，其中北美欧洲方面，瑞士法郎兑美元年内升值了10%左右，兑欧元升值6%，导致公司无论是收入还是利润均承受了一定的汇率损失。不过，即使如此，Holcim在北美和欧洲市场净销售额依然分别实现了3.11%和4.87%的增长。
图3：Holcim所在的两大市场货币贬值，瑞士法郎升值
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2023年，Holcim在亚非市场的净销售额达43.21亿瑞士法郎，同比大幅下滑40%，是四大市场（北美、拉丁美洲、欧洲、亚非）中唯一出现净销售额负增长的地区。在亚非市场，Holcim在印度的布局曾是规模最大的，但2022年9月，Holcim剥离了Ambuja Cement63.11%的股权，该业务由印度阿达尼集团以105亿美元承接，目前该集团是印度第二大水泥生产商。业务剥离后，导致2022年基数较高使得公司在亚非市场净销售额出现大幅收缩。笔者分析认为，Holcim退出印度市场的可能原因是退出竞争激烈的过剩市场以及回笼资金加大对碳减排领域和建筑可持续产品研发的投入。除了退出印度市场，Holcim在2022年也退出了巴西市场（被Companhia Siderúrgica Nacional收购），2023年进一步签署协议剥离南非、坦桑尼亚和乌干达业务。
表1：Holcim四大市场净销售额情况
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
补强型收购，非水泥业务收入比重持续提升
2023年Holcim继续扩大其骨料和预拌混凝土产品组合，进行了17次补强型收购（收购的一种模式，通过收购弥补自己企业在某些业务领域的不足），实现了显著的增长和协同效应。在可持续的建筑解决方案上通过了11次收购，其中包括标志性的Duro-Last品牌。除了这28笔收购外。 Holcim表示2024年将继续完成15-20项新收购，甚至更多，重点发展比利时、法国、德国和英国的建筑垃圾回收业务和东欧的骨料业务。
表2:2023年Holcim收购情况
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2023年，Holcim非水泥业务比重继续提升，其中建筑解决方案和产品（屋顶系统、建筑垃圾回收等）业务实现净销售额达56.72亿瑞士法郎，占比提升至21%（公司目标为2025年提升至30%）；预拌混凝土和骨料业务实现净销售额达91.83亿瑞士法郎，占比提升至34%；水泥业务净销售额占比则下降至45%。
图4:2023年Holcim经营业务结构变化，非水泥业务比重上升
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
展望2024：利润向上管理，经营稳健，盈利增长可期
2023年Holcim在北美、欧洲等市场营业收入突破新高，利润率增长，且四季度建筑解决方案业务需求表现旺盛，总体去库存结束，带动该板块业务创收增加，利润率回升。2024年Holcim北美企业将上市成为北美纯建筑领域解决方案提供商，提高北美业务市场地位，同时欧洲脱碳和循环业务增长，可持续建筑解决方案业务延续四季度上升趋势，这些将共同推动Holcim的利润向上攀升，我们看好并期待Holcim盈利增长。
广告
相关资讯
水泥网快讯：河南地区水泥价格再次通知推涨
水泥,价格快讯 04-03
水泥网数据：2026年3月全国重点采矿权交易统计
水泥,数据 04-03
水泥网月报：全国混凝土市场走出了节后首轮稳中偏强行情（3.1-3.31）
混凝土,定期报告 04-02
水泥网月报：2026年3月多地水泥市场呈现弱复苏状态，需求恢复仍显乏力
水泥,定期报告 04-02
水泥网数据：2026年4月全国31省市P.O42.5散装水泥价格预测
水泥,数据 04-02
水泥网评论：海螺水泥国内国际两端发力，终端掌控持续增强！
水泥,企业 04-02
龙泉股份：2025年度净利润约4747万元，同比下降27.63%
混凝土 04-02
水泥网数据：2026年3月全国建材主要产品月度市场平均价格
大宗,数据 04-01
水泥网数据：2026年3月水泥熟料产能置换生产线统计
水泥,数据 04-01
水泥网视频：2025水泥企业业绩榜出炉！海螺水泥断层领跑，与第二名相差近53亿元！
水泥 04-01
水泥网数据：2026年3月 全国各地区C30混凝土价格统计
数据,混凝土 04-01
水泥网数据：全国主要城市熟料价格统计（3.31）
水泥,数据 04-01
2026年3月全国各地区P.O42.5散装水泥均价一览
水泥 04-01
华新建材：预计2026年第一季度净利润5.2亿元至7.2亿元 同比增长126%至213%
水泥 03-31
水泥网评论：聚焦海外，西部水泥业务规模再创新高
水泥,企业 03-31
水泥网快讯：河北石家庄地区水泥价格回落
水泥,价格快讯 03-31
水泥网评论：华新建材全球化成效显现，主业盈利能力大幅回升
水泥,企业 03-30
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(03月20日-03月27日)
水泥 03-30
水泥网周报：水泥价格指数第10周多地虽有试探性推涨，但终端落地欠佳，涨价压力重重（3.23-3.27）
水泥,定期报告 03-27
水泥网快讯：山西晋城、长治地区水泥价格通知上调20-30元/吨
水泥,价格快讯 03-27
混凝土周报：全国混凝土市场缓慢复苏，成本传导与需求博弈持续（3.23-3.27）
混凝土,定期报告 03-27
水泥网评论：山水水泥量价齐下，亏损大幅扩大！
水泥,企业 03-27
水泥网快讯：河南地区水泥价格通知推涨
水泥,价格快讯 03-26
水泥网快讯：冀北地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 03-26
北新建材：2025年度净利润约29.06亿元，同比下降20.31%
水泥 03-26
水泥网快讯：云南地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 03-25
水泥网快讯：湖北鄂东地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 03-25
水泥网快讯：福建地区水泥价格通知小幅上调
水泥,价格快讯 03-24
水泥网快讯：广东珠三角地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 03-24
水泥网数据：2026年1月-2月全国各省市平板玻璃产量统计
大宗,数据 03-24
水泥网数据：2026年1月-2月全国各省市粗钢产量统计
大宗,数据 03-24
水泥网独家：水泥行业产能治理运用“人工智能+”如何？
水泥 03-24
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(03月13日-03月20日)
水泥 03-23
水泥网数据：2026年1月-2月 全国天然砂、碎石进出口信息统计
骨料,数据 03-20
水泥网周报：水泥价格指数第9周全国水泥市场缓慢恢复，各地推涨意愿较强但落实承压（3.16-3.20）
水泥,定期报告 03-20
水泥网数据：2026年1~2月进口熟料来源统计（按国别）
水泥,数据 03-20
水泥网数据：2026年1月-2月 全国水泥进出口信息统计
水泥,数据 03-20
混凝土周报：混凝土市场价格平稳、需求回暖、成本支撑增强（3.16-3.20）
混凝土,定期报告 03-20
水泥网月报：宏观投资增速回升，实际水泥需求仍偏弱（2.1-2.28）
水泥,定期报告 03-20
水泥网快讯：山西多地水泥价格通知上调30元/吨
水泥,价格快讯 03-20
华润建材科技：2025年归母净利润4.79亿元 同比增长127.3%
水泥 03-20
水泥网快讯：山东地区水泥价格最新动态
水泥,价格快讯 03-18
煤价波动风险加剧，水泥企业该如何应对？
水泥 03-18
水泥网评论：水泥产量增长，真实需求好转了吗？
水泥,焦点,行业 03-18
水泥网快讯：川渝部分地区水泥价格通知复价上调
水泥,价格快讯 03-17
顺应房地产新势 水泥行业寻“生存新路径”！
水泥 03-17
水泥网快讯：江西地区水泥价格或开启复价上调
水泥,价格快讯 03-16
云南建投混凝土：预期2025年亏损约1.7亿元
混凝土 03-16
水泥网快讯：东北地区水泥价格再次通知上调
水泥,价格快讯 03-16
水泥网数据：全国主要城市熟料价格统计（3.13）
水泥,数据 03-16
加载中...
放大
- 小
- 标准
- 大
- 特大
打开水泥网APP阅读
