煤价波动风险加剧，水泥企业该如何应对？

水泥中国水泥网信息中心 2026-03-18

今年动力煤整体供需预计呈现紧平衡态势，预计价格中枢小幅上移，但波动加剧，呈现“上有顶、下有底”的区间震荡格局。

动力煤价格走势直接关系水泥行业生产成本与经营效益，如何科学预判 2026 年动力煤价格走向、有效应对煤价波动风险，是水泥企业稳健经营的重要前提。为此，中国水泥网特邀中国煤炭资源网总经理助理陈天宇，就上述焦点问题进行解读，为水泥行业研判市场、制定应对策略提供专业参考。

陈天宇认为，近期国际能源市场动荡，但国内煤价却持续阴跌，站在当前时点预判2026年动力煤价格走势不能简单地看单边涨跌。今年动力煤市场内外分化，国内政策层面继续要求发挥煤炭的兜底保供作用，增强生产供应弹性和系统调节能力，2026年原煤产量供应预计稳中有增，且社会库存预计也将维持偏高水平，提升对市场调节的能力。国际煤炭供应受印尼国内政策调整，出口不确定性增加，以及地缘冲突支撑能源价格维持高位，与国内煤价倒挂，到货供应量预计减少。需求端，电厂库存维持合理水平，且新能源发电占比进一步提升的情况下，火电向调峰转型的进程也将加快，对动力煤需求难有集中释放的情况出现。

在陈天宇看来，2026年稳地产工作继续推进，对于需求侧的刺激力度或加大，同时保障房及改善房建设步伐加快，房地产新开工面积或进一步收窄。基建方面中央加大财政赤字力度，持续缓和地方财政压力，重点基建项目开工率提升，不过“十五五”规划下，基建或向新基建倾斜，对水泥依赖度不高，水泥产量仍将回落。同时，在节能减排及碳达峰要求下，水泥行业单位煤耗预计继续减少，建材行业用煤需求预计下降2-3%。化工行业耗煤仍是动力煤需求的主要增长点，新化工项目投产持续，叠加地缘冲突影响国际油价大幅波动，煤制油、煤制甲醇、煤制合成氨等产量将继续增加，进而继续带动化工耗煤量增加。今年动力煤整体供需预计呈现紧平衡态势，预计价格中枢小幅上移，但波动加剧，呈现“上有顶、下有底”的区间震荡格局。

陈天宇表示，2026年水泥行业将面临需求可能进一步下探和成本端煤价中枢上移、波动加剧的双重压力，水泥企业成本控制能力直接决定了企业的生存空间，在当前进口煤倒挂背景下，沿海企业可适度增加内贸煤采购比例，利用国内淡季价格窗口期进行刚需补库。同时密切关注地缘政治局势，建立灵活价格预警机制，当国际煤价出现回调，进口利润窗口打开时，应果断锁定优质进口资源。其次，煤价高位运行也在倒逼水泥行业利润，可进一步增加新燃料替代，比如工业废料、生物质燃料等，降成本的同时也可做到减碳的硬性要求。

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