2023年一季度玻璃市场运行分析与后市展望
定期报告,水泥,玻璃 水泥大数据研究院 2023-05-04
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一、浮法玻璃行业一季度回顾
（一）行情回顾
2023年一季度，全国浮法玻璃价格走势增强。截至3月31日，全国玻璃均价报收1837.22元/吨，相比去年末上涨了10.59%。一季度是浮法玻璃的需求淡季，但玻璃行情却逆势上涨，供应的收缩及需求好转是最主要的原因。
具体来看，去年12月底到春节前，有部分玻璃生产厂家和深加工企业提早放假，下游有节前备货的需求。同时12月份到1月中旬有多条生产线进入冷修，供应短暂下降。因此1月各地浮法玻璃价格普涨。2月，全国玻璃价格有小幅下跌。主要是因为节后到正月十五之间，下游工厂逐渐恢复开工，但需求处于刚刚启动阶段，玻璃生产厂家有继续涨价的意愿。但当前厂家和贸易商均有不低的库存，下游和经销商备货的意愿不强，供应方面也是有处于累库的过程，库存小幅上升，因此玻璃现货价格并未能全面上涨，反应到各个省份是有涨有跌。3月上旬，尽管终端需求没有明显的改善，但补库需求有略微回暖，行情开始上涨，中下旬局部地区下游终端订单情况有所好转，加上受到涨价刺激，下游补库热情继续高涨，玻璃厂家库存有大幅的下降，玻璃行情继续上涨。整体来看，3月全国玻璃指数环比大幅上涨4.92%，超过8成的省份行情上涨，河北、安徽、江苏、山西、云南、四川、湖北和天津涨幅在5%以上。
图1：2023年一季度浮法玻璃价格走势（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（二）浮法玻璃供给分析
1.产能供应小幅增长
截至2022年底，全国共有浮法玻璃生产线303条，总产能合计约19.35万吨。一季度新投产1条线，复产7条生产线，合计增加日熔量为6350吨，全年浮法玻璃冷修8条线，合计减少日熔量为4800吨，因此一季度供应量净增加1550吨。
随着行情的上涨，玻璃企业复产的意愿也增强，1-3月点火/复产的产能不断增加，与此同时冷修的产能较为均衡，没有明显的变化。冷修生产线主要集中在1月份-2月中旬，复产和点火主要集中在2月下旬到3月份，季度内产能供应先降后升。
图2：2023年一季度各月份浮法玻璃生产线冷修和复产日熔量（吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.库存先升后降
去年浮法玻璃市场库存在不断地累积，全国和重点市场华北、华东等库存都处于历史偏高位。库存高峰期大致在7-8月左右，随后下半年冷修增多，对于降库起到了很明显的作用。进入2023年，一季度浮法玻璃库存先升后降，从年初6000万重箱多增长至3月初超过8000万重箱，随后3月至今企业库存量持续下降，高库存的问题逐渐纾解。
图3：全国浮法玻璃的企业库存（单位：万重箱）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
图4：浮法玻璃的企业库存（单位：万重箱）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（三）浮法玻璃需求分析
由于房地产市场持续低迷，节后需求复苏缓慢，投机氛围也偏弱，今年1-2月浮法玻璃表观需求量同比大幅下滑。进入3月后有明显的恢复，测算3月份浮法玻璃表观需求量为305.47万吨，同比增长22.51%，一方面是在前期的需求低谷之上有所回暖，另一方面是因为去年3月受到疫情的影响需求大幅下滑，基数偏低，造成同比增速较高。但从整个一季度来看，需求量同比还是有所下滑的，没有回到前两年的高位状态。
图5：全国浮法玻璃月度表观需求量及同比增速
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2023年，深加工玻璃产量全面下滑，其中中空玻璃降幅最大，一季度产量同比下滑7.7%，夹层玻璃和钢化玻璃产量同比分别下降2.0%和3.9%。深加工玻璃的产量下滑，一方面是终端需求的下滑，另一方面也是由于回款情况不佳，深加工厂家接单更为谨慎。
图6：深加工玻璃月度产量累计同比增速（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
1.地产：竣工大幅回升
占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑来看，尽管各项指标有所改善，但地产下行趋势不改。1-3月份，全国房地产开发投资2.60万亿元，同比下降5.8%。施工数据当中仅有竣工面积转降为增，1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积76.46亿平方米，同比下降5.2%；其中房屋新开工面积24121万平方米，下降19.2%，房屋竣工面积19422万平方米，增长14.7%。
总体来说，今年以来竣工持续回升，预计后期浮法玻璃需求稳中有升。
图7：全国房地产开发各项指标同比增速（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
1-3月，全国各大区域竣工面积全面增长，其中东北、西南增幅最大，同比分别增长89.49%和36.55%。
图8：全国六大区域房地产竣工面积同比（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.汽车：大幅下滑
今年以来，平板玻璃的第二大需求-汽车产销量就处于下跌的状态。1-2月，汽车的产量和销量分别有2位数的下滑，到3月份有一定修复，同比分别下跌4.3%和6.7%。
图9：汽车产销量同比下滑
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（四）后市展望
总体来说， 目前今年玻璃需求回暖的预期正在兑现，年后多地的住建部门及有关部门陆续召开会议，推进第二批保交楼项目启动、资金拨付与使用，地产竣工面积有大幅回正。随着玻璃需求的回暖，下游处于积极备货中，玻璃价格从3月开始上涨。
随着价格上涨，备货热情更高涨，加上库存去化较快，近期浮法玻璃价格依然处于上涨通道。涨到一定程度后，随着玻璃企业利润的修复，复产生产线将会增多，供应上升后价格涨势会有所缓和甚至逆转，再次寻找新的平衡。
二、光伏玻璃行业一季度回顾
（一）行情回顾
进入2023年，光伏玻璃新产线点火不断，价格继续在低位徘徊。
截至3月31日，全国3.2mm光伏玻璃均价为25.39元/㎡，一季度内下滑7.30%，2.0mm光伏玻璃均价为18.26元/㎡，一季度内下跌10.45%。2月末3月初，光伏装机需求走弱，光伏玻璃价格下调，近期光伏玻璃市场需求有所好转，因此随后价格走势趋稳，没有进一步走低。
图10：2023年一季度光伏玻璃价格走势（元/平方米）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（二）光伏玻璃供给分析
根据工信部公布的数据，截至到2022年，全国光伏压延玻璃在产企业40家，共计128窑442条生产线，产能8.4万吨／日。考虑到光伏玻璃在生产过程中存在不良品，以及压延出来的玻璃边缘部分要削掉回炉，成品率数据要低于设计日熔能力。假设行业平均良率水平在80%，国内光伏玻璃有效的产能为6.72万吨/日。这些产能中有超过50%是集中在2021-2022年投产。新建产能的井喷，一方面是由于政策的放松，另一方面是下游需求的刺激。
2023年，共有6条光伏玻璃生产线点火投产，合计日熔量达到6750吨。
图11：现有光伏玻璃生产线投产年份分布情况
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（三）光伏玻璃需求分析
光伏玻璃需求的增长主要的拉动因素有两个：光伏装机量的增长，双玻组件渗透率的提高。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，今年以来光伏装机量依然保持高速增长。2023年1-3月全国光伏新增装机量33.66GW，同比增长154.81%。
双玻组件的发展也会拉动光伏玻璃的需求增长。双玻组件相比单玻使用的光伏玻璃面积更大，更轻薄。2017年双玻组件的市场占有率还很低，因具有发电量更高、生命周期更长等特点，双玻组件的市场占有率正在明显提升。根据中国光伏行业协会，2022年双玻组件的渗透率增长至40.4%，预计双玻组件渗透率还将会继续上升。
综上，今年一季度光伏玻璃的需求依然保持高速增长。
图12：中国新增光伏装机容量
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（四）后市展望
当前，光伏行业的供需矛盾主要体现在需求增长赶不上供应的增长。根据机构预测，当前全球在产的光伏玻璃已经能够满足每年约400GW的光伏装机量，而2023年全球光伏装机量预计在350GW左右。除此之外还有大量的在建和拟建光伏玻璃项目，据我们统计，截至目前全国共有182个光伏在建和拟建项目，总产能为21.13万吨日融量。综上，2023年光伏玻璃供需关系依旧偏松，预计行情会继续围绕成本波动，相较2022年来说有小幅下跌。
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