水泥网评论：海螺水泥量价齐下业绩承压，绝对利润领跑行业！
水泥,企业 水泥大数据研究院 李坤明 2026-04-30
综评： 2026年一季度，海螺水泥实现营业收入170.66亿元，同比下降10.42%；归属于母公司股东净利润14.68亿元，同比下降18.92%。今年一季度，国内水泥需求羸弱，水泥价格一路走低，受此行业大环境影响，海螺水泥营收、利润均出现下降。尽管如此，但海螺水泥的绝对利润水平依然领跑行业，穿越底部周期的竞争优势进一步巩固和增强。
图1、2：海螺水泥营收、利润双降
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
收入延续降势 利润出现下滑
今年一季度，行业环境依旧严峻。房地产弱势调整，基建项目开工不足，下游需求疲软，水泥价格跌跌不休。数据显示，今年一季度全国水泥产量30102万吨，同比下降7.1%；水泥均价299.86元/吨，同比大跌20.08%，全行业整体或进入亏损状态。受此影响，海螺水泥营收、利润双双出现下降。其中营业收入170.66亿元，同比下降10.42%，归母净利润14.68亿元，同比下降18.92%。
表1：2026年一季度海螺水泥主要财务数据
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
其它利润指标方面，毛利率录得21.26%，比去年同期小幅下降1.62个百分点；净资产收益率下降0.19个百分点至0.76%。由于公司存款利息收入减少幅度较大，三费费率出现增加。具体来看，公司积极瘦身，精简管理机构，压缩行政开支，管理费用11.67亿元，同比下降15.74%，但财务收益减少90.91%，幅度较大，三费费率录得11.17%，较2025年一季度增加0.87个百分点。
绝对利润领跑同行 吸金能力仍然较强
横向对比来看，多数水泥上市公司在2026年一季度利润承压明显，部分企业甚至出现亏损。尽管海螺水泥归母净利润出现下滑，但凭借规模优势和成本管控，盈利能力依然断层领先，14.68亿元的绝对利润水平远超同行。行业寒冬期，海螺水泥穿越底部周期的竞争优势持续巩固和扩大。
表2：2026年一季度主要水泥企业营收、利润信息
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二季度展望：利润边际修复 弹性空间受限
展望2026年二季度，季节性因素影响下，水泥需求环比一季度预计有所好转，但随着雨季、农忙时节到来，需求端仍将处于结构性偏弱格局。价格层面，中国水泥网水泥大数据显示，4月以来水泥价格延续跌势，环比下跌1.5%，目前仍无明显止跌迹象。尽管行业错峰生产协同有望进一步增强，但弱需求制约下，预计水泥价格阶段性修复空间极为有限。整体来看，预计二季度海螺水泥业绩较一季度有望边际改善，但同比实现增长的压力较大，整体利润仍将处于低位运行阶段。（本文不构成投资建议）
相关资讯
十余省份水泥价格推涨！为何水泥均价仍处十年低谷？
水泥,混凝土 06-18
水泥网快讯：陕西关中地区水泥价格通知上涨
水泥,价格快讯 06-17
水泥网快讯：山西多地水泥价格通知上涨
水泥,价格快讯 06-17
水泥网快讯：广东珠三角地区水泥价格通知上涨
水泥,价格快讯 06-17
水泥网月报：宏观信贷结构分化，水泥市场弱势运行（5.1-5.31）
水泥,定期报告 06-16
水泥网评论：或拉动数亿吨水泥需求！都市圈城际通勤效率提升工程实施方案出台！
水泥,混凝土 06-15
水泥网快讯：江西赣州地区水泥价格再次通知上涨
水泥,价格快讯 06-15
水泥网数据：2025年中国水泥熟料总销量十强排行榜发布！
水泥,数据 06-15
水泥网周报：水泥价格指数第21周整体延续涨跌互现、区域分化的弱平衡格局（6.8-6.12）
水泥,定期报告 06-15
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(06月05日-06月12日)
水泥 06-15
混凝土周报：全国混凝土市场需求延续清淡，价格偏弱运行（6.8-6.12）
混凝土,定期报告 06-12
水泥网评论：每年或带来近6000万吨水泥需求！6万亿投资来袭！水泥市场能复苏吗？
水泥 06-12
水泥网快讯：山东部分地区水泥价格继续低位下探
水泥,价格快讯 06-12
水泥网快讯：重庆渝东北地区通知上调水泥价格
水泥,价格快讯 06-10
水泥网快讯：湖北武汉及鄂东地区水泥通知上涨
水泥,价格快讯 06-10
水泥网快讯：江西萍乡、宜春、新余等地水泥价格再次通知上涨
水泥,价格快讯 06-08
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(05月29日-06月05日)
水泥 06-08
水泥网数据：2026年6月全国31省市P.O42.5散装水泥价格预测
水泥,数据 06-05
水泥网周报：水泥价格指数第20周需求淡季叠加中高考、农忙等干扰，多地市场涨价预期落空（6.1-6.5）
水泥,定期报告 06-05
混凝土周报：全国混凝土市场延续弱稳格局，区域分化加剧，成本传导普遍受阻（6.1-6.5）
混凝土,定期报告 06-05
水泥网快讯：宁夏固原地区通知上调水泥价格
水泥,价格快讯 06-05
水泥网快讯：青海海西地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 06-05
水泥网快讯：甘肃张掖地区通知上调水泥价格
水泥,价格快讯 06-05
水泥网快讯：海南地区水泥价格最新动态
水泥,价格快讯 06-05
水泥网快讯：云南部分地区通知上调水泥价格
水泥,价格快讯 06-04
水泥网数据：2026年05月 31省市水泥企业停窑情况统计
水泥,数据,水泥窑运行情况 06-04
水泥网月报：全国混凝土市场弱势运行，需求疲软成本塌陷（5.1-5.31）
混凝土,定期报告 06-03
水泥网月报：2026年5月全国水泥市场弱势收官：成本推涨难敌需求疲软，区域分化明显（5.1-5.31）
水泥,定期报告 06-02
水泥网快讯：湖南地区水泥价格迎来二次推涨
水泥,价格快讯 06-01
水泥网数据：2026年5月全国建材主要产品月度市场平均价格
大宗,数据 06-01
水泥网数据：2026年5月全国重点采矿权交易统计
水泥,数据 06-01
水泥网数据：2026年5月 全国各地区C30混凝土价格统计
数据,混凝土 06-01
水泥网数据：全国主要城市熟料价格统计（5.29）
水泥,数据 06-01
2026年5月全国各地区P.O42.5散装水泥均价一览
水泥 06-01
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(05月22日-05月29日)
水泥 06-01
水泥网周报：水泥价格指数第19周全国水泥市场弱稳运行，多地推涨落地仍存压力（5.25-5.29）
水泥,定期报告 05-29
混凝土周报：弱势运行 全国混凝土需求低迷价格弱稳或暗降（5.25-5.29）
混凝土,定期报告 05-29
水泥网快讯：四川部分地区通知上调水泥价格
水泥,价格快讯 05-29
水泥网快讯：山西晋城、长治地区水泥价格通知上涨
水泥,价格快讯 05-29
水泥网快讯：江西赣东北地区水泥价格跟进通知上涨
水泥,价格快讯 05-29
水泥网快讯：湖北襄阳地区水泥最新动态
水泥,价格快讯 05-28
水泥网评论：40年电价铁律被打破！“会用电”成为水泥企业拉开竞争力差距的“新能力”
水泥 05-28
水泥网快讯：河南地区水泥价格再次推涨
水泥,价格快讯 05-27
水泥网快讯：福建地区水泥价格即将通知上涨
水泥,价格快讯 05-27
水泥网评论：超越批准的矿区范围采矿者戒
水泥 05-27
水泥网快讯：甘肃兰州、白银通知上调水泥价格
水泥,价格快讯 05-26
水泥网评论：发改委再提反内卷 水泥行业却面临“退出难”
水泥 05-26
水泥网评论：4.4万亿！地方专项债早发快用 水泥需求影响有多大？
水泥 05-25
水泥网评论：73座煤矿停产！山西煤价上调，水泥成本承压
水泥 05-25
水泥网快讯：重庆主城地区通知上调水泥价格
水泥,定期报告 05-25
加载中...
放大
- 小
- 标准
- 大
- 特大
打开水泥网APP阅读
