水泥市场普遍“高喊低卖”，上市公司效益回升需加大供给侧改革

水泥证券日报 2022-11-25

尽管四季度水泥价格迎来小幅回升，但上市公司的业绩表现依然面临多重考验；与此同时，行业巨头也在将目光投向更多其他领域。

“涨价了，但同比还是偏低。”海螺水泥云南地区销售人员11月24日记者，受益于传统旺季，海螺水泥云南地区出厂价每吨涨价50元。

据了解，除海螺水泥外，包括华新水泥、冀东水泥在内的多个水泥企业进入四季度后也在纷纷提价。

另一地区水泥企业相关人员向记者表示，为执行错峰停窑，工厂停工时间已超过10天，目前工厂库存不高再加上区域内有重点项目开工，近两个月来，水泥价格涨价100元/吨。“目前销量还不错，并没有受到涨价影响，之前很多工厂都停工了，执行错峰生产，总体来说还是有效果的。” 上述海螺水泥销售人员向记者表示。

数据显示，11月23日，水泥全国主流市场均价为403.92元/吨，相比一个月前的392.75元/吨小幅上涨。

有业内人士表示：“目前水泥错峰生产执行情况较好，库存有所下降，生产成本推动价格上调。但总体来说，未来水泥市场需求总量下行是趋势，水泥行业应严控新增产能，加快引导低效产能退出，提升行业集中度。另一方面，围绕‘双碳’目标，发展相对低碳的上下游领域，这对实现全产业链的综合发展，以及降本、降碳，高质量发展都具有十分重要的意义。”

下游需求较弱

尽管四季度水泥价格迎来小幅回升，但上市公司的业绩表现依然面临多重考验。海螺水泥三季度业绩报告显示，2022年前三季度，公司实现营业收入853.3亿元，同比下降29.89%；实现归属于上市公司股东的净利润为124.19亿元，同比下降44.53%。受原煤和外购电价格上涨影响，海螺水泥上半年燃料及动力成本上升39.42%。

“在宏观经济环境偏弱的背景下，预计2022年全年水泥需求下滑10%左右，致使水泥行业产能利用率已下降至60%左右，产能过剩将达到40%左右。”上述业内人士表示。

某机构负责人告诉记者，“尽管水泥企业在陆续发涨价通知，但是下游需求较弱，水泥不像其它产品，不能长时间储存，只能暗地里降价出手，这也就导致市场普遍出现‘高喊低卖’的现象。”

今年以来，广东、山东、浙江、宁夏、山西等多地都已经制定实施水泥行业超低排放改造方案，实施水泥行业脱硫脱硝除尘超低排放。

国家住房和城乡建设部规定，自2022年4月1日起，现行工程建设将强制要求进行建筑碳排放计算，超过10家大型上市房企公开承诺公司新建建筑100%符合绿色建筑标准，在环保以及脱碳等多重压力之下，水泥行业有望迎来出清。

企业押注新赛道

与此同时，行业巨头也在将目光投向更多其他领域。

海螺水泥在11月9日披露的中期票据募集说明书中显示，海螺水泥作为行业巨头，正在积极参与建设新能源项目。本次中期票据将募集15亿元人民币，拟全部用于光伏发电设备制造项目和光伏发电项目建设。除本次募集的金额外，海螺水泥还将投资近30亿元用于包括1个光伏发电设备制造项目和24个光伏发电项目。

据了解，海螺水泥已经建成17个光伏发电项目，年发电量达1.1亿度，成为水泥行业的标杆。

万年青8月23日在互动平台表示，公司已成立新能源子公司，积极布局新能源产业，目前已建成公司部分子公司的光伏发电项目，后续还将继续大力推进相关产业发展。

另外，还有部分水泥企业通过成立私募基金等方式，加码其他新经济领域，其中有行业巨头在芯片半导体领域投资取得了不俗的成绩，随着大量投资项目逐步对接资本市场的退出，未来退出收益也能够对平衡主业周期波动起到一定的作用。

值得注意的是，水泥行业作为较成熟且竞争激烈的行业，未来增长空间有限。企业布局新能源等新赛道的同时，也应当关注“双碳”背景下的成本问题。

对此，上述业内人士表示，“行业企业也可以结合本行业高耗能特点，快速推动在原燃料替代、数字化转型、低碳技术装备研发和碳捕集、封存等方面的技术研发与应用，进一步提高能源利用效率水平，从而降低相应生产成本。”

为进一步推动水泥行业高质量发展，中国水泥网将于2022年12月12-13日，在杭州举办以“探寻智造之路构建智慧工厂”为主题的“第四届中国水泥智能化高峰论坛”和以“创新驱动减污降碳绿色发展”为主题的“中国水泥行业绿色发展高峰论坛暨超洁净排放技术交流大会”，诚邀行业专家、水泥及智能化相关企业，深入探讨水泥行业智能化转型和绿色发展。