上海滩大佬节节后退，并购王“中技系”今何在？
水泥 野马财经 2019-06-17
近日，“中技系”旗下最后一家上市公司*ST富控（600634.SH），其旗下子公司上海宏投网络科技有限公司（简称“宏投网络”）被法院摆上了拍卖席。
宏投网络是*ST富控旗下的一家投资公司，也是上市公司核心资产。
2018年年报显示，*ST富控营收8.23亿元，净利润是-55亿元。其中宏投网络旗下Jagex公司同期销售收入8.17亿元，净利润3.95亿元。Jagex公司的销售收入几乎撑起了上市公司*ST富控的整个江山。
如今宏投网络被推到拍卖席，这意味着*ST富控的核心资产也即将流失。而*ST富控是并购王“中技系”旗下唯一的一家上市公司了。
打虎亲兄弟，上阵父子兵
二、三十年前，在我国市场经济初兴之际，诞生了一批商业大佬，尤以互联网、房地产两个行业居多。
颜静刚17岁开始闯荡上海滩，初入江湖之时，曾涉猎IT行业。而他真正意义上的第一桶金，则来自房地产领域中的桩基生产。
2004年，一家名为云南中技的管桩公司成立，投资人为颜小荣与颜剑鸣。2005年，云南中技前往上海开拓市场，设立分公司，负责人叫做颜邦华。
仅从名字，就能推断这是家族创业。事实也确实如此，颜邦华为颜静刚的父亲，颜小荣是颜剑鸣的父亲，而颜邦华和颜小荣是亲兄弟。
打虎亲兄弟，上阵父子兵。原本一家人共同创业，本可互相扶持。不过，2005年11月，颜邦华、颜静刚父子俩另外成立了自己的企业——上海中技桩业，并很快自己单干。
当年的上海发展空间可谓巨大，上海中技也发展迅速，连续获得了北京首创、建银城投、复星创富等知名机构的投资，并于2010年开始冲击IPO。
不过，单飞的恶果很快显现。
2011年，颜小荣一纸诉状将颜邦华、颜静刚告上了法庭，认为后者担任云南中技上海分公司负责人期间，自立门户违反了《公司法》，且在专利上亦有侵权。再加上上海中技在此期间发生了工程事故，两次IPO都未有结果。
为了减少纠纷对公司的影响，2011年初，曾在云南中技担任过董事的颜邦华，将上海中技所有股份全部转让给了儿子。
颜静刚正式站到台前。
亲友围猎，七年造系
在颜静刚的掌舵下，两次冲击IPO未果的上海中技转向借壳。
2013年12月，上海中技作价19亿元，以发行股份方式装入ST澄海（现“*ST富控”）。交易完成后，颜静刚持有上市平台30.79%股份，上位实控人。
重组完成，复牌之后的ST富控收获了8个涨停，股价也正式跨上了更高的台阶。
本次交易过程比较顺利，尝到了甜头的颜静刚开始故技重施，很快将目光投向了新的猎物——宏达矿业（600532.SH）。
宏达矿业前身为华阳科技，2011年因经营不善，控股股东股份被拍卖至淄博宏达手中。
不过，该公司在新主人手中也没有出现太大起色。2015年归属净利润亏损超3亿元，徘徊在退市的边缘。
如此情况下，颜静刚开始染指。
2015年12月，淄博宏达将手中41.6%（占公司总股本）的股份，协议转让给了颜静刚的妻子梁秀红等五位自然人，共计作价21亿元。
有意思的是，股权转让之时，公告称五位自然人并非一致行动人。不过在此后的时间内，颜静刚陆续将26.19%的股份归集到自己手中上海晶茨公司旗下，正式拿下了宏达矿业的控制权。
“亲戚朋友先行围猎，自己随后出手再行接盘”的套路，同样出现在ST尤夫（002427.SZ）上。
ST尤夫原本是中国最大的线绳生产商，每年净利润也一直稳定在1亿元左右，企业状况还算不错。2016年，通过大宗交易，蒋勇控制的苏州正悦，以18.96亿元的价格，接下了ST尤夫29.8%的股份。随后，苏州正悦法人代表变更为自然人黄伟。上海中技冲刺IPO时披露的招股书显示，黄伟为公司核心供应商南京坤垚混凝土的第一大股东。
2017年5月，苏州正悦被颜静刚接盘，总对价26.81亿元。
至此，上海“中技系”三驾马车成型。从2010年上海中技冲击IPO算起，颜静刚花费整整七年的时间，将三家上市平台的控制权握到了手中。
刀尖舞蹈，逃离中技
“中技系”帝国初显，然而颜静刚资本运作的激进风格也埋下隐患。
在收购ST尤夫之时，颜静刚接盘支付的26.81亿元，实际上由1亿元股权转让款和25.81亿元债务组成。
除此之外，上海中技在借壳*ST富控之时，虽然也是以股份支付对价的方式，并未花费过多现金，但颜静刚却承诺了高额的对赌。
根据协议，2013至2015年，上海中技对应92.95%股权，需要达到9073.44万元、14867.20万元和23203.59万元的扣非净利润。然而，除了2013年勉强合格之外，此后两年皆未能达标，颜静刚自己也不得不给出了9000万元的补偿款。
随后，颜静刚又以“高溢价+高对赌”的方式，计划收购宁波百搭。宁波百搭主营业务是棋牌类游戏，在线运营的有阿拉丁快跑等。
彼时宁波百搭净资产不过0.78亿元，*ST富控却表示以13.66亿元收购宁波百搭51%股权，对应估值27亿元，这样看溢价逾30倍。
颜静刚打着如意算盘，希望借此让*ST富控挺进互联网文娱行业，钱都已经完成过户，却因为面临失控风险，收到了上交所的紧急发函，收购半路夭折。
颜静刚的这些收购，都需要掏出真金白银，无疑给“中技系”此后的债台高筑、资金链断裂埋下了暗雷。
颜静刚以“谋万世、谋全局”来解释自己的资本扩张思路。但很显然，野心再大，没有足够的实力支撑，只会让自己陷入债务的泥潭。
2018年1月19日，“中技系”三驾马车同时发布公告称，因涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对颜静刚立案调查。原本还在策马狂奔的“中技系”，在顷刻间土崩瓦解。
虽然截至目前，调查尚在进行中，但“中技系”身上的盖子，已经被慢慢揭开。最令市场恐慌的，是高额债务的暴露。
被调查之后，梳理*ST富控、ST尤夫和宏达矿业的公告，3家公司都被诉讼困扰。有意思的是，对于多笔借款纠纷，三家公司均公告称“核查后不存在借贷关系”。对于背后原因，野马财经致电三家公司董秘办，其中ST尤夫表示，具体情况公司的确不清楚，更多信息以公告为准。
时至今日，诉讼缠身、债务难解已不可避免，对这三家公司而言，早日脱离“中技系”的泥潭已经成为重中之重。
早在2018年1月26日，“中技系”变天不久，颜静刚就将所持全部宏达矿业股份（26.19%），以22亿元转让给了上海晟天企业发展有限公司。
2018年11月26日，航天科工集团旗下“航天智融”接盘ST尤夫。至此，上海“中技系”第二家上市平台接盘者正式确立，仅剩*ST富控还在焦灼地等待。
图片来源：*ST富控年报
如今，*ST富控的核心资产被拍卖，同时，2018年年报显示，*ST富控涉及的诉讼以及借款或担保高达78亿元。*ST富控已经自身难保。早在今年1月份，*ST富控就发布公告表示要重组，然而迟迟没有找到合适的接盘者。
黄浦江畔的“上海滩”大佬颜静刚用七年时间缔造的“资本帝国”，却在短短一年内遭遇惨败。“中技系”大溃败，被唤做“资本猎手”的颜静刚，还能重开一局，讲述新的系族故事吗？
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