水泥网评论：华新水泥一体化发展、海外发展破局焕新
企业,水泥 水泥大数据研究院 刘晓丹 2024-09-03
广告
综评：2024年上半年，华新水泥实现营业收入162.37亿元，同比上升2.56%；归母净利润7.31亿元，同比下降38.74%。上半年，尽管华新水泥非水泥业务营收利润实现正增长，海外水泥业务继续维持高额利润，但受境内水泥主业降价和销量同比下降影响，利润大幅收缩，归母净利润明显减少。
图1、2：2024年上半年华新水泥增收不增利
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
一、非水泥业务销量大增，有效对冲水泥主业颓势
2024年上半年，受国内房地产持续遇冷和基建增速放缓双重影响，国内水泥需求持续减少，华新水泥业务营收86.66亿元，同比下降11.25%。与此同时，非水泥混凝土和骨料业务业绩强劲，混凝土营收39.43亿元，同比增长24.21%，骨料营收29.62亿元，同比增长36.96%。非水泥业务营收增长有效对冲水泥主业颓势影响，上半年总营收不减反增。
图3：华新非水泥业务表现强劲
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2024年上半年，华新水泥业务销量2848.44万吨，同比下滑4.9%，非水泥业务混凝土和熟料销量实现高增长，骨料销售7152.61万吨，同比增长41.60%，混凝土销售1470.05万方，同比增长34.25%。上半年，华新非水泥骨料和混凝土业务总毛利润超水泥业务，占总毛利润48%，骨料实现毛利润14.04亿元，同比增长49.93%，混凝土实现毛利润4.58亿元，同比增长10.82%；水泥和熟料综合毛利润17.95亿元，同比下降19.44%，占总毛利润47%。
图4、5：2024年上半年华新水泥各板块业务销量和毛利润占比
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二、海外产品利润贡献大，成业绩重要增长极
华新作为最早布局海外市场的水泥企业，目前已在塔吉克斯坦、吉尔吉斯坦、乌兹别克斯坦等12个国家建立水泥生产网络。截至2024年上半年，华新海外熟料产能1544万吨/年，水泥粉磨产能2254万吨/年。另有莫桑比克、马维拉、赞比亚、南非、津巴布韦等多个新生产线和升级项目，在建熟料产能合计约300万吨/年，水泥粉磨产能合计约270万吨/年。
2024年上半年，华新海外营收放量增长，利润贡献突出。上半年，华新实现海外营收36.97亿元（其中，海外水泥业务营收占96.78%），同比增长55.46%，实现净利润5.03亿元（占公司全部净利润49.19%），海外产品净利率高达13.60%。主要系海外水泥业务销量大增，销量759.76万吨，同比增长47.0%，营收35.78亿元，同比增长55.41%。
图6：华新海外产品营收增长显著
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
三、成本改善，助力华新行稳致远
2024年上半年，国内建材行业颓势，价格因需求下滑偏弱运行，华新水泥和非水泥业务产品销售价格均出现了下滑现象，水泥产品售价较上年同期下滑21.76元/吨至304.24元/吨，混凝土产品价格下降21.68元/方至268.20元/方，骨料产品均价下滑1.40元/吨至41.41元/吨。
面对价格下跌，华新通过技术改造、数字化技术创新，优化能耗排放，多措并举持续压缩生产、采购、物流等各类成本，使得公司各项产品成本改善。水泥产品成本较上年同期下降10.39元/吨至241.24元/吨，混凝土产品成本下降15.09元/方至237.05元/方，骨料产品成本下降1.72元/吨至21.78元/吨。尤其是骨料业务，成本下降多于售价下滑，骨料单吨毛利和毛利率出现提升。
表1:华新水泥主要经营数据
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
下半年展望：需求回暖，公司经营环比改善
2024年下半年，随着专项债与超长期特别国债发行提速，房地产市场逐步稳固，国内水泥需求有望迎来环比增长。公司积极扩展海外版图，莫桑比克3000吨/日熟料生产线稳步推进，马拉维、赞比亚、南非及津巴布韦等多地新生产线、新项目与升级工程并行，预计投产后新增海外熟料产能约300万吨/年，粉磨站产能约270万吨/年，海外业务高利润将显著提升公司水泥业务毛利率。同时，非水泥业务亦为公司利润增长注入动力。综上，下半年公司经营状况或将改善。（本文不构成投资建议）
广告
相关资讯
水泥网数据：全国水泥价格调价信息汇总（1.1-1.11）
水泥,数据 01-14
水泥网快讯：江苏南京、镇江地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 01-13
水泥网快讯：华东长三角地区熟料价格尝试通知上调
水泥,价格快讯 01-13
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(01月04日-01月09日)
水泥 01-12
水泥网周报：水泥价格指数第1周全国水泥市场价格弱稳运行、区域分化（1.5-1.9）
水泥,定期报告 01-09
水泥网快讯：安徽北部市场水泥价格松动下滑
水泥,价格快讯 01-07
水泥网数据：2025年12月水泥熟料产能置换生产线统计
水泥,数据 01-07
水泥网数据：2025年12月全国重点采矿权交易统计
水泥,数据 01-06
水泥网评论：错峰生产！水泥行业最大的依仗 也是最大的风险
水泥 01-06
水泥网数据：2025年12月 31省市水泥企业停窑情况统计
水泥,数据,水泥窑运行情况 01-06
水泥网快讯：河南地区水泥价格通知推涨
水泥,价格快讯 01-06
水泥网月报：市场供需双弱，南北均呈弱稳态势（12.1-12.31）
混凝土,定期报告 01-06
水泥网数据：全国水泥价格调价信息汇总（12.29-12.31）
水泥,数据 01-06
水泥网月报：2025年12月全国水泥市场南弱北停，进入收官阶段
水泥,定期报告,价格快讯 01-06
水泥网数据：2025年12月全国建材主要产品月度市场平均价格
大宗,数据 01-06
又一水泥产能大省已关停全部2500t/d熟料线！接下来是哪个省？
水泥 01-06
水泥网数据：2026年1月全国31省市P.O42.5散装水泥价格预测
水泥,数据 01-05
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(12月26日-01月04日)
水泥 01-05
水泥网数据：2025年12月 全国各地区C30混凝土价格统计
数据,混凝土 01-04
水泥网数据：全国主要城市熟料价格统计（12.31）
水泥,数据 01-04
2025年12月全国各地区P.O42.5散装水泥均价一览
水泥 01-01
水泥网快讯：陕西多地水泥价格推涨
水泥,价格快讯 12-31
水泥网评论：行业下行期，龙头企业钱都花哪了？
水泥,焦点,企业 12-31
水泥网报告：2025年混凝土行业运行分析及展望
混凝土,定期报告 12-31
水泥网快讯：江西多地水泥价格通知复价上涨
水泥,价格快讯 12-30
水泥网调研：水泥企业最新调研纪要（12.30）
水泥,草根调研纪要 12-30
水泥网数据：全国水泥价格调价信息汇总（12.22-12.28）
水泥,数据 12-29
水泥网快讯：江苏地区水泥价格最新动态
水泥,价格快讯 12-29
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(12月19日-12月26日)
水泥 12-29
水泥网数据：2025年1月-11月 全国水泥进出口信息统计
水泥,数据 12-26
混凝土周报：西南地区需求一般，混凝土价格持稳为主（12.22-12.26）
混凝土,价格快讯 12-26
混凝土周报：水泥涨价对需求端传导欠佳，中南地区混凝土报价弱稳居多（12.22-12.26）
混凝土,价格快讯 12-26
混凝土周报：成本下跌面逐步扩大，华东地区混凝土易跌难涨（12.22-12.26）
混凝土,价格快讯 12-26
混凝土周报：华北地区混凝土市场弱稳运行（12.22-12.26）
混凝土,价格快讯 12-26
混凝土周报：西北地区混凝土市场淡季弱稳（12.22-12.26）
混凝土,价格快讯 12-26
水泥网周报：水泥价格指数第48周全国水泥市场价格企稳居多，部分市场跌势明朗化（12.22-12.26）
水泥,定期报告 12-26
混凝土周报：东北地区商混市场价格平稳（12.22-12.26）
混凝土,价格快讯 12-26
水泥网数据：2025年1月-11月全国各省市平板玻璃产量统计
大宗,数据 12-26
水泥网数据：2025年1月-11月全国各省市粗钢产量统计
大宗,数据 12-26
水泥网数据：2025年1月-11月 全国天然砂、碎石进出口信息统计
骨料,数据 12-26
混凝土周报：供需两淡且成本支撑减弱，价格或有承压风险（12.22-12.26）
混凝土,定期报告 12-26
水泥网评论：实质性新增产能何时休？相关方就听之任之？
水泥 12-26
水泥网独家：扩大水泥窑径技改似忒快了点
水泥 12-26
水泥网调研：混凝土企业最新调研纪要（12.25）
混凝土,草根调研纪要 12-25
水泥网报告：华新建材“十四五”发展脉络梳理与未来展望
水泥,企业 12-25
水泥网数据：2025年1~11月进口熟料来源统计（按国别）
水泥,数据 12-24
水泥网快讯：湖北地区水泥价格通知上调
水泥,价格快讯 12-22
水泥网数据：全国水泥价格调价信息汇总（12.15-12.21）
水泥,数据 12-22
水泥网周报：全国P.O42.5散装水泥均价一览(12月12日-12月19日)
水泥 12-22
水泥网周报：水泥价格指数第47周全国水泥市场区域分化，供需双弱价格稳弱下行（12.15-12.19）
水泥,定期报告 12-19
加载中...
放大
- 小
- 标准
- 大
- 特大
打开水泥网APP阅读
