混凝土,定期报告 水泥大数据研究院 林加义 2024-12-12
一、终端施工规模持续萎缩,商混产量降幅走阔
2024年,地方政府化债任务较重,叠加土地出让收入持续走低,财政收支压力较为突出,加之重点项目审核收紧,专项债发行进度缓慢。由于资金和项目储备均不够充足,国内基建投资表现乏力。除中央支持较多的水利、电热以及铁路等领域以外,传统道路和市政项目施工量出现明显减少。2024年国内基建投资(不含电力等业)同比增长约4.5%,增速较2023年下滑1.4个百分点左右,增长势头进一步放缓。其中,水利管理业在国债资金支持下,投资增速达到30%以上;铁路运输业同样维持较高增速,同比增长超10%;由于地方政府资金紧张,道路运输业和公共设施管理业投资均处于负增长状态。
与此同时,2024年房地产投资总额在10万亿元左右,同比增速约为-10.2%,投资降幅再度走阔。随着房地产调控政策进一步放松,终端成交脉冲特征明显,但多数时间市场交易气氛仍较为低迷,总体销售量继续大幅下跌。在此背景下,房企资金回款压力较大,多以消化存量项目为主,新开工项目规模持续缩减。另外,由于前期保交楼项目逐步收尾,相关工程施工量同样有所减少。由此可见,年内土地成交量和施工面积均维持较大降幅,是造成房地产投资进一步走低的主要原因。
图1:房地产投资降幅走阔,基建增速继续回落(%)

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
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