中国水泥网董事长邵俊一行到访红狮集团
水泥 中国水泥网信息中心 2024-03-11
3月8日，中国水泥网董事长邵俊一行到访红狮控股集团有限公司，受到红狮集团董事长章小华的热情接待，对中国水泥网长期以来对红狮集团的支持表示感谢，双方就水泥行业发展态势展开了深入探讨。
章小华表示，水泥行业供需矛盾越来越突出，熟料产能利用率持续下降。2024年水泥需求预计下降约5%，熟料产能利用率降到约50%。到2030年，水泥需求预计约13-15亿吨，熟料产能利用率可能下降到约35%。
红狮集团董事长章小华
水泥产量与销量基本一致，要使熟料产能利用率降下来，一是错峰生产统一停窑，主动减少开窑时间；二是价格下降到使成本高的生产线因现金流减少而被动停下来，实现产量与销量平衡。
通过错峰生产统一停窑，主动减少供给，能够实现水泥行业正常盈利。随着熟料生产线产能利用率持续下降，错峰生产面临越来越多的挑战：一是先进生产线与相对落后生产线停窑时间一致，不利于水泥行业节能减排和技术进步；二是全年统一停窑天数持续增加，不少区域统一停窑天数达到甚至超过200天，先进生产线停窑意愿下降；三是各区域产能利用率不同，统一停窑天数有差异，市场又是交叉和相互影响的，这些因素加大了错峰生产执行的难度。
水泥价格降到使高成本生产线因现金流减少停下来，实现熟料产能利用率下降，这会使行业竞争十分激烈，行业利润大幅下降甚至全行业亏损。水泥生产线要停下来，从企业的角度也是很痛苦的，生产线停下来仍然要支付财务费用、员工工资等，当生产线开起来比停下来减少的现金流更多，生产线才有可能停下来。
销售价格低于经营对收益贡献成本是生产线停下来的决策点，经营对收益贡献成本=会计成本-折旧-财务费用-员工工资。水泥企业可以用“会计成本、净现金流增加成本、经营对收益贡献成本”三项成本来测算。如5000t/d生产线，会计成本240元/吨、折旧12元/吨、财务成本8元/吨、工资成本12元/吨：
A、销售价格和会计成本均为240元/吨，利润为零，净现金流12元/吨（折旧）。
B、销售价格降到净现金流成本228元/吨（会计成本-折旧），利润亏损12元/吨，净现金流为零，仍能支付银行利息及员工工资。
C、销售价格降到经营对收益贡献成本208元/吨（会计成本-折旧-财务成本-工资成本），利润亏损32元/吨、净现金流减少20元/吨，企业开起来与停下来每月减少的现金流是一样的。如果价格低于208元/吨，企业开起来比停下来减少的现金流更多，因此经营对收益贡献成本是判断企业开还是停的决策点。
假设企业的成本基本一致，每吨水泥账面利润要亏32元以上，才有可能使其他生产线停下来。
章小华（右），中国水泥网董事长邵俊（左）在交流
通过低价格竞争，使熟料产能利用率下降，市场对大企业与中小企业的影响是同样的。大企业有资本、规模、技术、管理等方面的优势，也存在效率偏低和决策周期长等。中小企业通过技术改造，成本和技术指标与大企业接近。且中小企业大部分是民营企业，是自有资金，企业停下来股权就没价值了，因此宁可暂时亏钱，甚至往里面贴钱也要把企业维持下去。而大企业多数已进入资本市场，低价格会使水泥上市公司估值大幅减少。达尔文讲，“环境变化时能够生存下来的物种，不是那些最强大的，也不是那些最聪明的，而是那些能够对环境变化作出快速反应的”。因此，面对激烈的市场竞争，竞争力强及能对外部环境作出快速反应的企业，才能赢得未来。
章小华强调，虽然错峰生产推动难度较大且效用减弱，但依然是短期内水泥行业调节供需关系，实现大小企业共赢的有效办法。
从长期来看，水泥行业要从“去产量”转向“去产能”。过去几年，通过错峰生产“去产量”，行业效益大幅提升，多数水泥企业受益，同时价格失去传导市场供求关系信息的作用，使大量资本进入行业，加剧了产能过剩的程度，今后还是要从“去产量”转向“去产能”。“去产能”分成两种。一种是“竞争去产能”，通过至少3～5年激烈的市场竞争，使高成本产能彻底退出市场，退出的企业会面临债务、股东权益和员工利益受损。这个阶段水泥价格势必低迷，行业效益也会打折扣，低成本企业也不一定是赢家，其利益也会受损。第二种是“理性去产能”，需要行业90％以上企业达成这样的共识：需求决定30～40％产能必须退出，过剩产能主动退出有利于行业及大部分企业，留下来的企业共同购买高成本产能、分担购买成本，这些产能不用于改造提升或置换重建，而是用于核销，使高成本产能有回报的退出，这样水泥价格可以维持较高水平，实现行业和大部分企业共赢。通过激烈市场竞争，多数企业将认识到，“理性去产能”可能是需求下行阶段实现行业健康发展的重要策略。
从企业来讲，品牌溢价和成本成为生产线开停的决定性因素。在错峰生产执行较好的区域，市场份额是基础，有份额才能实现较好盈利。在错峰生产执行不好的区域，现金流不减少是最重要的，现金流减少去保市场份额只会消耗企业的资金实力，时间久了还容易造成资金链断裂。
因此，对于低价区域，做好经营对收益贡献成本分析，当销售价格低于经营对收益贡献成本时，及时停窑，最大限度减少现金流消耗，保持资金实力，不失为企业的明智之举，也有利于行业健康发展。
此外，双方还就光伏新能源发展、宏观经济形势、国外市场前景等问题展开了深入探讨。
参与此次交流的还有：红狮集团高级副总裁朱瑞俊，中国水泥网总经理江勋等。
水泥行业产能过剩严重，错峰生产对供给端的影响明显下降，多年形成的“竞合关系”破裂，行业运行压力倍增。3月28-29日，中国水泥网将在杭州举办“第十三届中国水泥产业峰会暨TOP100颁奖典礼”，会议期间，将对水泥和供应商百强企业进行颁奖，同时邀请专家学者，中铁等施工建设单位共同探讨未来水泥行业发展新态势，凝聚合力，共创未来！
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