[水泥行情综述]3月：需求加快恢复，价格走势偏强！
定期报告,水泥 水泥大数据研究院 李坤明 2023-04-04
一、全国与区域行情综述
（一）全国行情：需求加快恢复，价格走势偏强
进入3月份后，北方地区受低温及污染天气影响，工地施工节奏偏慢，需求恢复不佳，南方地区气温持续回升，水泥企业出货量积极。整体来看，3月份下游需求持续恢复，多地陆续结束错峰后供应放大，供需同步走强，水泥价格延续涨势。3月初全国水泥价格指数（CEMPI）为137.80点，月末报收141.40点，环比上涨2.75%；由于同期绝对价格较高，本期水泥价格同比下跌18.18%。
从区域来看，六大地区供需关系均有所向好，但幅度不一。具体来看，华东地区中下旬受阴雨天气影响，需求稍有回落；中南市场销量回升，行情走势偏强；西南地区市场持续恢复，企业出货有所增加；华北地区气温偏低，需求整体偏淡；东北地区启动缓慢，市场需求疲软；西北地区陆续开窑，市场压力凸显。
图1、2：2023年3月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
成本方面，2月末5500大卡动力煤现货均价为1126元/吨，环比下跌9.19%，同比下跌15.02%。3月份，国内气温偏暖，电厂日耗走低，煤炭需求进入季节性淡季；同时供给端煤炭产量稳中有增，叠加进口增长，市场供应充足，动力煤价格震荡走低。月末吨水泥煤炭成本约110.24元，比2月末下跌11.16元，成本压力减轻。3月末水泥与煤炭成本价格差为256.67元/吨，环比上涨8.9%，水泥-煤炭价差扩大，水泥企业成本转移能力增强，生产效益持续好转。
图3：2023年3月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（二）区域行情：六大区域涨跌各半，中南地区领涨
2023年3月，全国市场整体需求较2月继续转好，幅度有所放缓，水泥价格继续上涨。中南地区上涨4.71%，领涨六大区域；华东地区需求向好，价格上涨4.42%；西南地区市场销量增加，水泥价格环比上涨3.6%；东北地区需求没有起色，水泥价格较上月下跌1.95%；华北地区市场清淡，水泥价格下跌1.49%；西北地区错峰结束，水泥价格较2月下跌1.45%。
表1：2023年3月全国及七大区域水泥价格指数变化
数据来源：水泥大数据（<https://data.ccement.com/>）
图4：2023年3月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
市场启动缓慢，东北偏弱运行。上旬大多数工地、搅拌站仍未复工，企业出货量清淡，10日辽宁大连上调水泥价格20元/吨，执行较差；黑龙江、吉林部分地区水泥价格下滑20-30元/吨，中下旬需求不足，市场竞争激烈，市场存在暗降现象。
错峰陆续结束，市场压力加大。陕西关中地区错峰生产执行力度较好，7日起西安、咸阳、铜川等地上调水泥价格30元/吨左右，但执行较差；月初甘肃天气好转，1日平凉上调水泥价格30元/吨左右，月中受周边低价水泥冲击，兰州及周边水泥报价松动下滑10-15元/吨；中下旬以来宁夏地区民用市场陆续启动，需求缓慢恢复，银川、吴忠水泥价格下调10元/吨左右；青海地区市场需求疲软，加之生产线陆续开窑，供应量增加，下旬西宁松动下滑20-30元/吨；新疆多数市场仍处于恢复阶段，工地开工率不高，下旬喀什、哈密等地下调水泥价格20-40元/吨不等。
市场需求偏淡，华北行情趋弱。京津地区需求缓慢恢复，市场行情偏稳；上旬河北受天气污染影响等因素，局部市场下滑10-20元/吨，中旬市场淡季，唐山、秦皇岛水泥价格下滑10-20元/吨，下旬煤价上涨叠加环保管控力度加大导致成本增加，25日起石家庄、邢台、邯郸地区上调水泥价格30-50元/吨，落实欠佳；月初山西市场水泥需求恢复缓慢，太原、阳泉水泥价格下滑20元/吨左右，中旬水泥企业生产成本增加，朔州、忻州、大同上调各品种水泥价格30-40元/吨，落实一般，下旬长治、晋中下滑20-30元/吨；内蒙古市场已有一些工地启动，但需求不温不火，水泥价格弱稳运行。
需求持续向好，华东市场走强。江苏地区市场需求上升，3日起苏锡常上调水泥价格30元/吨左右，4-8日多地上调水泥价格20-30元/吨，13-16日苏锡常对低标水泥价格小幅推动上调10-20元/吨，下旬雨水天气较多，市场需求有所下滑，25-28日苏北地区水泥成交价格陆续下滑10-30元/吨；3月以来上海地区市场需求恢复较好，4日前后上调水泥价格20-35元/吨，其中高标散装以30-35元/吨为主；市场恢复尚可，4日浙江地区第二轮上调高标水泥价格30元/吨，低标20元/吨，下旬沿海地区一些中转库企业暗中下调10-15元/吨；月初安徽地区天气晴好为主，2日起皖北上调高标水泥价格20元/吨左右，4-6日多地上调高标水泥价格10-30元/吨不等，低标20-30元/吨，9日皖北淮南、阜阳等地小幅上调高标价格10元/吨，低标30-40元/吨；原材料价格上调，8日福建地区上调各品种水泥价格30元/吨左右，中旬需求回落，三明、宁德等地下调10-20元/吨，下旬三明地区再次下调10-20元/吨；月初山东地区需求恢复不理想，青岛、日照及淄博等地小幅松动10-20元/吨，8日上调水泥价格20-30元/吨，落实一般，下旬开窑后供应放大，31日济宁下调水泥价格20-30元/吨；月初江西南昌及周边上调水泥价格15-30元/吨，需求回暖，赣州两轮上调水泥价格，合计40元/吨，20-24日赣西地区上调水泥价格20元/吨。
市场销量回升，中南市场领涨。月初湖北市场需求恢复较好，4-10日武汉及鄂东地区上调水泥价格20-30元/吨，9-10日鄂西多地上调水泥价格30-50元/吨，执行多在30元/吨，21-22日武汉及周边地区继续上调水泥价格30元/吨左右，25-27日宜昌及周边荆州、荆门上调水泥价格30-60元/吨，落实待观察；湖南错峰执行较好，6-10日多地上调水泥价格20-30元/吨，中旬岳阳上调水泥价格30元/吨，下旬常德上调水泥价格30元/吨，长株潭地区水泥价格回落20-30元/吨；广东市场需求上升，3日上调水泥价格10-20元/吨，4-8日粤东地区两轮上调袋装水泥价格，合计20-35元/吨；广西地区市场需求逐步恢复，3日上调散装水泥价格20元/吨，9-10日再次上调散装水泥价格20元/吨，13-15日百色、贵港、梧州等地上调散装水泥价格20元/吨，下旬局部市场价格回落10-20元/吨；河南地区三轮上调高标水泥价格，累计90元/吨，需求表现偏弱，实际执行欠佳；海南需求逐渐恢复，10日起岛内上调水泥价格30元/吨。
下游施工加快，西南震荡上行。市场需求恢复不及预期，3月上旬以来四川多地下调水泥价格15-30元/吨，或受周边涨价带动，20-21日起广安、南充、遂宁等地上调水泥价格70元/吨，落实多在30-40元/吨，随着市场需求上升，25-28日多地大幅上调水泥价格50元/吨，实际执行有待观察；重庆 地区企业一季度错峰停窑执行较好，部分企业库存较为紧张，18-21日多地大幅上调水泥价格50-70元/吨，执行幅度在30-50元/吨不等，29-30日渝东南跟进上调水泥价格40-50元/吨，实际执行待观察；限电及原材料价格上涨，生产成本处于高位，9日云南普洱、西双版纳上调水泥价格30元/吨，12日曲靖上调水泥价格30元/吨，13-14日丽江、昆明下调水泥价格20-30元/吨，下旬丽江再次下调20元/吨；市场需求恢复缓慢，加之外围低价水泥冲击，上旬以来贵州黔东南、黔南、铜仁等地下调水泥价格10-20元/吨，下旬黔中地区小幅下调10-20元/吨；西藏地区错峰生产执行较好，库存略显紧张，25日起拉萨、山南、日喀则等地上调水泥价格20-30元/吨。
（三）各省3月价格变动分析
2023年3月末，全国P.O42.5散装水泥均价为429.28元/吨，环比上涨2.75%，同比下跌18.18%。本月价格环比上涨的省（市）有18个，4个省（市）持平，9个省（市）价格出现下跌。其中湖北涨幅较大，幅度近12%。
表2：2023年3月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
（四）重点异动省份具体变化分析
1.湖北：项目陆续复工，市场需求上升
3月末，湖北P.O42.5散装水泥均价为415.23元/吨，环比上涨11.78%，同比下跌17.32%。
市场需求恢复尚可，加之外来水泥进入减少，4-10日武汉及鄂东鄂州、黄石、黄冈等地上调水泥价格20-30元/吨，9-15日咸宁、孝感、荆门、随州、襄阳、十堰等地上调水泥价格30-50元/吨，执行多在30元/吨，下旬原燃材料及熟料价格上涨，企业生产成本增加，武汉及周边黄石、黄冈、鄂州等区域上调水泥价格30元/吨，25-27日宜昌、荆州、荆门上调水泥价格30-60元/吨，市场需求表现一般，大幅上调后落实情况有待观察。
图5：近3个月湖北P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2. 安徽：需求表现较好，企业出货积极
3月末，安徽P.O42.5散装水泥均价为404.74元/吨，环比上涨7.46%，同比下跌26.82%。
月初安徽地区天气晴好为主，大部分工地及搅拌站等基本复工复产，市场需求恢复较好，加之熟料及外围市场价格上调带动，2日起皖北地区上调高标水泥价格20元/吨左右，4-6日多地大范围再次上调高标水泥价格10-30元/吨不等，低标20-30元/吨左右，9日皖北继续小幅上调高标价格10元/吨，低标30-40元/吨，13日起沿江地区第五轮通知上调熟料价格15元/吨左右，调后挂牌出厂报价365-375元/吨，中下旬后水泥价格以涨后趋稳为主。
图6：近3个月安徽P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
3. 重庆：错峰执行较好，涨价意愿强烈
3月末，重庆P.O42.5散装水泥均价为434.04元/吨，环比上涨7.41%，同比下跌9.22%。
上旬重庆地区水泥出货量一般，库存普遍在中高位运行，2月中旬上调水泥价格30元/吨后，下游客户拿货积极性不高，市场需求恢复放缓，一些企业报价已回落10-30元/吨不等。由于重庆地区一季度错峰停窑执行较好，一些企业库存较为紧张，加之水泥价格处于低洼状态，企业涨价意愿强烈，18-21日起主城、渝西及渝东北等市场大幅上调水泥价格50-70元/吨，熟料价格同步上调70元/吨，执行幅度在30-50元/吨，29-30日渝东南地区跟进上调水泥价格40-50元/吨，市场需求表现疲软，调涨落实情况有待观察。
图7：近3个月重庆P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
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