中国水泥网：谁抢了海螺水泥的市场份额？
水泥 水泥大数据研究院 2022-06-30
在国内水泥发展史上，海螺水泥是第一家水泥熟料销量破亿吨的水泥企业。作为行业龙头，2008-2020年间，海螺水泥销量持续上升，但近三年市场份额却不断下滑。尤其是2021年，海螺水泥自销量减量超2200万吨，市场份额丢失严重。这背后，是海螺“献城降曹”还是“削足适履”？又是谁抢了海螺水泥的市场份额？
海螺水泥市场份额之失
2008年，海螺水泥一跃成为国内第一家水泥熟料销量破亿吨的水泥企业，2014年水泥销量达2.1亿吨，六年时间实现翻番，2019、2020年则达2.9亿吨，但在2019年占国内的市场份额确实现了转折，出现三连降，2021年甚至降至了12%以下，退回四年前。
图1：近三年海螺水泥市场份额持续下滑
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
“献城降曹”还是“削足适履”？
2018年，海螺水泥水泥业务毛利率高达47%，远高于全行业26.6%的毛利率水平，市场份额则达到历史最高的12.38%，净资产收益率也达到历史最好水平。短短三年，为何市场份额逐渐丢失？笔者分析认为，无外乎两大原因，一是海螺水泥被迫主动的牺牲部分市场（“献城降曹”），第二是为实现自身的部分目标的同时丢失了市场份额（“削足适履”）。诚如新任海螺集团董事长杨军所言，“要以市场为核心,充分发挥主观能动性,强化自身竞争力,赢得市场主动权。”这或是代表了海螺部分管理层的看法，过去市场的主动权已经丢失。
2018年，海螺水泥起步贸易平台，贸易量达7000万吨，同比巨增12倍，公司公开表示开展贸易业务主要是为了强化终端市场建设，不会影响自产品业务，2021年贸易量已经达到了1.05亿吨。强化终端市场建设三年，市场的主动权已经丢失了？这似乎于理不通。为实现更大的盈利能力？但贸易业务毛利率极低，似乎也多此一举。笔者认为，贸易平台或为提升海螺水泥整体规模，同时更有利于市场的掌控和稳定。然而，稳定的利润、更好的价格，无疑会降低海螺的灵活性，从而在市场需求变化中丢失部分市场份额。如2021年，海螺水泥下半年利润虽有改善，吨利润和价格四季度处于高位，但销量下滑，市场份额丢失较多。
谁抢了海螺水泥的市场份额？
2018年，全国水泥销量TOP10企业销量占全国比重的47.8%，与海螺水泥一样，前十强水泥企业此后占比也持续下滑，2021年下滑至46%左右。其中，除海螺水泥企业的另外九家水泥企业市场份额总和在2021年降至34.78%，为近四年最低。数据表明，与海螺水泥一样，九大企业总体的市场份额均有一定的下滑，仅少数企业市场份额实现了增长。然而对比2021年与2018年十大企业的产能变化，海螺水泥增加产能位列第一（主要通过收购和海外扩张）。产能仍在增加，但是市场份额丢失，形成极大反差。
图2：2021年水泥产能较2018年变动情况
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
笔者分析认为，并非是TOP10争夺了海螺水泥的市场份额，更多还是广大的粉磨站以及中小企业抢夺了TOP10企业手中的市场。2021年，全国水泥需求仅下滑0.65%，而中国建材、海螺、金隅冀东等大型企业销量下滑远超过行业平均水平。在需求下行期，中小企业有着更大的灵活性。背靠行业自律协同，中小企业可以以更灵活的价格策略谋求更大的销量。连续三年的市场份额萎缩，海螺“赢得主动权”应结束这样的不利局面，拿到属于自己的市场份额，谁会遭殃？谁会受益？市场终将向更高的集中度前进。
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