透视2020水泥需求

水泥刘作毅 2020-04-02

2017～2019年全国水泥产量平均22.9亿吨，2020年1～3月受疫情影响，水泥产量减少30%以上。在国家力保经济稳定背景下，2020年产量预计在22～23亿吨之间。

根据国家统计局水泥产量历史数据，按各年度月度最高产量推算，能够生产水泥25.2亿吨，较最高年度2014年24.9亿吨高出3,000万吨。

进入4月，生产秩序逐步恢复，2020年水泥产量会是一个什么水平？

按2017～2019年水泥平均产量计算，2010年4月以后每月产量增长7.5%，达到23亿吨；增长2.5%，22亿吨。

这意味着2020年水泥产量达到23亿吨，4～12月的产量要齐平月度最高水泥产量的水平，既4～12月产量达到20.28亿吨，是历年同期最高水平。

由此说明，若全年产量达到23亿吨水平，未来的"水泥产量"需求，将是一个非常高的水平，每个月的产量都将齐平，甚至超过历史最好水平。

4月，是恢复正常生产的第一个月，疫情还没有完全结束，地区间恢复生产有差异。各地一手抓疫情一手抓恢复生产。这不仅考验着水泥，考验着经济，也在考验着中国，考验着世界。

4月，大家都预期能够全面恢复生产，3月一个月的时间，已经看到水泥工业现代化大生产的恢复要远远先于、优于其他行业。水泥是产业链延伸产业，只有建设、房地产工地全面恢复，中间还有物流行业，才能沿水泥业的完全恢复。

水泥由于历史的原因，普遍库存设计不大，受市场供需起伏，对价格影响很大，在很多条件下，价格不是受地区供需的影响，而是受企业的库存影响。

2020年影响：

疫情影响，1～3月大幅减产；

国家为经济托底，积极恢复生产，煤炭价格走低，高速路免收费，环保力度是否放松？

从气象部门了解，今年雨水较往年要强，甚至局部地区汛期期间会有洪水；

业内看平2020年水泥需求，若成立，未来9个月将是水泥产量历史同期最好水平。

水泥的需求不是独立的，取决于基建、房地产、农村市场，这几年农村市场弱了，但今年相比较反而表现不错；基建，国家下大力量；房地产，去年以来销售一路滑坡，1季度几乎"颗粒无收"，房地产是一个高密集资金的行业，房子没有售出，资金没有回收，施工就会放缓，新开工更要晚一步。但现在要"救市"，那就要看房地产商的"投资取向"了。

其他行业复工尺于水泥，主要是"岗位工"受疫情隔离观察影响上不了位，这是复工复产迟的根本原因。

2020年，"风险"与"机遇"并存，相互交错，互有影响。如何把握，再一次考验水泥行业的"智慧"。多年来，资本市场一直把"水泥股票"作为避风港，"看多"的券商投资水泥都挣到了钱，今年也不例外。

2020年，中国经济会怎么样？要看国家应对政策。水泥行业会怎么样？要看市场实际操盘手——水泥企业，尤其是大企业。

编辑：俞垚伊

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