[原创]“十三五”水泥行业结构调整步入深水区

行业动态,焦点,行业中国水泥研究院郑建辉 2016-01-11

近期工信部表态落后产能基本完成淘汰，下阶段主要任务为化解过剩产能。对水泥行业而言，笔者认为，“十三五”期间，水泥行业结构调整已步入深水区，能否顺利化解过剩产能将成为整个行业能否蜕变与重生的关键。

近期，工信部副部长冯飞表示，如果按照装备规模和工艺技术这两个标准来看，绝大部分落后产能都已经被淘汰了。这与去年7月份工信部关于“‘十二五’末，淘汰落后产能的任务基本上告一段落，‘十三五’主要任务是化解过剩产能”的表态相呼应。12月闭幕的中央工作会议则指出，中国将研究和制定一套旨在解决产能过剩的政策，以解决产能过剩对增长带来的挑战。对水泥行业而言，笔者认为，“十三五”期间，水泥行业结构调整已步入深水区，能否顺利化解过剩产能将成为整个行业能否蜕变与重生的关键。

行业结构调整步入深水区

“十二五”期间，全国共淘汰落后水泥产能6.4亿吨，新型干法熟料产能比重也从2010年的81%提升至2015年的96%左右，落后水泥产能基本完成淘汰。根据国家统计局公布的数据，2014年我国水泥产能为34.7亿吨，扣除淘汰及加上增量，2015年水泥产能将突破35亿吨，相比2015年23.5亿吨的产销量（预计），行业可谓深陷过剩窘境。

图1：2007~2015年水泥产能、销量及销量占产能的比例

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

过去十五年，水泥行业依靠强劲的经济增长实现了巨大的结构调整成就，由立窑时代步入新型干法窑时代，由小规模生产线时代步入大型生产线时代，这是需求侧给水泥行业提供的机遇。然而，随着我国经济结构调整的深入，经济增长由过去追求速度转而追求质量，尤其是环保形势日趋严峻的背景下，传统制造业势必面临一系列阵痛。笔者认为，伴随着经济增长的降速，水泥行业的结构调整将步入深水区，行业必然更多地需要依靠自身的变革实现蜕变与重生。

行业化解产能何路可走

“十三五”期间，水泥行业的过剩产能基本上都是优质产能，并不能通过淘汰的方式来解决。据有关数据统计，2014年底水泥行业的从业人员大约在90万人，较2010年减少16万人，而“十二五”的水泥总消费量（116亿吨）却较“十一五”增长了52.33%。在市场规模扩大的背景下，工艺技术的更新、落后产能的淘汰减少了就业人员。进入“十三五”，水泥行业市场规模缩小是大概率事件，规模缩小继续大幅削减产能，将会形成庞大的人员安置问题，这与《中央十三五规划建议》提出的就业优先战略相悖。

因而笔者认为，“十三五”期间，水泥行业要化解产能过剩，不能寄希望于需求端，更不能靠大幅削减产能。工信部运行监测协调局副局长黄利斌去年曾表示，要化解优质产能过剩，只有一条路，就是加快产能“走出去”。然而，“走出去”着实艰难。一方面，水泥行业向海外输出产能并无案例可寻，国内水泥企业普遍缺乏海外投资经验、多数中小企业则缺乏资本；另一方面，中国的水泥行业体量大，国外市场容量相对较小，而国际巨头多以并购的方式进行海外扩张，国内企业通过海外建线的风险极大。

犹如高位套牢的股票，割肉会带来利益的损失，继续持仓又占用了资源，如何才能解套？这似乎成为了水泥行业过剩产能问题的真实写照。笔者坚定地认为，只有兼并重组才是解决当前问题的最好方法（《水泥产业转型升级应从“合”而起》），中小企业应将更多的筹码给予引领重组的企业、而这些企业反之需要给予一定的溢价回报，行业由区域充分竞争走向区域寡头垄断，这样才能获得相对双赢的结局，同时还能稳定就业。在过去的淘汰落后产能的过程中，水泥产能集中度提升了，参与兼并重组的大型企业承担了部分由此带来的就业人员，中国建材、华润水泥、中材股份等水泥央企每万吨水泥产能的就业人员均较行业平均水平（2.5个）多出1个。作为全国水泥产能严重过剩的重灾区--新疆，省内两个最大的水泥企业青松建化和天山股份，每万吨水泥产能就业人员分别为3.26和3.41个，已经承担了较大的就业量，若大幅削减产能，人员安置是个问题，如果两者对市场进行整合，提高行业集中度，无疑会杜绝恶性无序竞争，提高综合的盈利能力。

兼并重组：市场+政策需双轮驱动

《中央十三五规划建议》中提出，要更加注重运用市场机制、经济手段、法治办法化解产能过剩，加大政策引导力度，完善企业退出机制。政府高层近期则频提“僵尸企业”，工信部副部长冯飞指出，“僵尸企业”是指长期亏损、扭亏无望但又难以顺利退出的企业，处置“僵尸企业”要多重组、少破产，并确保社会稳定。笔者认为，这是顶层继对不符合环保要求的企业进行强制退出后，对兼并重组的退出方给出了界定。对于不符合环保要求整改又不达标的企业，进行强制退出；对“僵尸企业”进行重组破产，相信在“十三五”期间企业的退出机制会更完善。然而，在行业经济下滑的背景下，谁愿意谁有能力进行市场整合？企业融资成本高，现金流紧张，中小企业没有能力进行市场整合，部分企业甚至更愿意退出；大企业在“一带一路”东风下，或许更愿意参与海外投资，去年这种趋势已经变得较为明显。笔者认为，国有大型水泥企业应起到核心作用，而在兼并重组的过程中必须市场与政策双轮驱动，市场倒逼、政策引导僵尸企业退出，同时对大型企业的并购给予财税、融资方面的支持，尤其还要鼓励有兼并能力的民营企业参与，配合国企改革，让部分中小国有水泥企业退出。

编辑：郑建辉

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