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股市分析:冀东水泥和塔牌集团的对比研究!

水泥 跟我读研报 2019-04-03

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真正关键的问题出现了:冀东水泥为什么净利率如此低?如果净利率提升至25%,那么冀东水泥的市值应该在500亿左右,那我们就根据问题看冀东水泥的2018年年报:我判断是有息负债太多太高,对盈利的侵蚀性太强

  1、先看市净率:

  冀东水泥 2.04

  塔牌集团 1.64

  海螺水泥 1.8

  从净资产安全性上看:塔牌>海螺>冀东水泥

  2、再看市盈率:

  冀东水泥 15.98

  塔牌集团 8.57

  海螺水泥 6.79

  眼前赚钱能力上看:海螺>塔牌>冀东水泥

  3、再看三者2018年净资产收益率:

  冀东水泥 10.36%

  塔牌集团 20%

  海螺水泥 29.66%

  目前综合能力来看:海螺>塔牌>冀东水泥

  4、再看2018年的市值、 营收、 毛利率 净利率:

  冀东水泥 237亿 308亿 30.64% 8.30%

  塔牌集团 147.6亿 66.3亿 40.35% 26%

  海螺水泥 2023亿 1284亿 36.74% 23.86%

  真正关键的问题出现了:冀东水泥为什么净利率如此低?

  如果净利率提升至25%,那么冀东水泥的市值应该在500亿左右

  那我们就根据问题看冀东水泥的2018年年报:我判断是有息负债太多太高,对盈利的侵蚀性太强。

  5、行业特性:需要关注的点是产能和销售半径

  三者各有地盘,海螺水泥局域华中,东西南北都可兼顾

  冀东水泥是华北行业龙头

  塔牌是广东地区

  6、近期的催化剂:

  一是牛市预期

  二是基建开工

  三是雄安建城,有利于冀东水泥,大湾区建设有利于海螺水泥。

  7、按照技术分析来看:

  冀东水泥是涨势,形态也是三者里最强的;

  塔牌目前属于震荡形态,只不过处于强势区域;

  海螺是日线的涨势,周线和月线不算涨势,是震荡偏强状态。

  下周的游击仓会择机攻击冀东水泥和塔牌,当然冀东水泥要继续深入研究,净利率如果出现提升,那绝对是双击的最佳品种。

编辑:王琲建
监督:0571-85871513
投稿:news@ccement.com
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