2020年江西万年青水泥股份有限公司公开发行可转换公司债券2024年跟踪评级报告CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。 中证鹏元资信评估股份有限公司 地址：深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦三楼 电话: 0755-82872897 传真：0755-82872090 邮编: 518040 网址：www.cspengyuan.com 中鹏信评【2024】跟踪第【64】号 01 2020年江西万年青水泥股份有限公司公开发行可转换公司债券2024 年跟踪评级报告 评级结果 评级观点 本次评级结果是考虑到：江西万年青水泥股份有限公司（股票代 本次评级 上次评级 码：000789.SZ，以下简称“万年青”或“公司”）水泥产品在江西 主体信用等级 AA+ AA+ 省内拥有较高的品牌认知度和较强竞争力，跟踪期内市场份额持续 评级展望 稳定 稳定 巩固，公司继续推进产业链延伸，商砼、骨料等产品销售量均有所 万青转债 AA+ AA+ 增长，公司财务杠杆水平较低，偿债能力仍较强；同时我们也关注 到，2023 年需求收缩、产能过剩导致供需矛盾加剧，公司水泥、商 砼等主要产品价格持续下跌，煤炭价格高位震荡导致公司生产成本 较高，大幅压缩利润，需持续关注供需矛盾日趋尖锐及成本变化等 因素对公司业绩的影响，受商砼业务销售回款情况减弱影响，应收 款项对资金占用加大，需关注回收风险，跟踪期内公司收到深圳证 券交易所上市公司管理一部（以下简称“深交所”）出具的监管函 等风险因素。 ……