水泥股灾后借势疯涨

水泥理财周报 2008-05-19

　　被视为灾后重建必需品的水泥，在5月12日汶川7.8级大地震后，立即受到资金热捧，连续走出板块领涨行情，不少股票接连涨停。然而到了16日周末前，情势急转直下，机构趁高减持，部分个股单日流出资金高达6300多万元。

　　5月13、14日早盘，水泥板块中数只个股开盘即涨停，14日全天涨停的个股超过10只。而到了5月16日，前几天上涨的水泥板块个股中，除了少数几只仍有涨幅外，其余都不同程度下跌。

　　据理财周报记者观察，就在水泥板块上涨气势如虹的5月14日，涨停个股的流入资金几乎都来自散户和大户，而机构则趁高减持，部分个股单日流出资金高达6300多万元。

　　水泥个股疯狂涨停

　　据上交所数据显示，5月14日，水泥板块约有11只个股涨停。其中，涨幅最大的是福建水泥(600802.SH)，累计涨幅约10.06%，其后，依次是四川金顶(600678.SH)、华新水泥(600801.SH)、祁连山(600720.SH)、赛马实业(600449.SH)、狮头股份(600539.SH)、太行水泥(600553.SH)和卧龙地产(600173.SH)。而在深交所上，江西水泥(000789.SZ)、冀东水泥(000401.SZ)和天山股份(000877.SZ)也有较大升幅。就连生产基地在新疆的天山股份(000877.SZ)当天涨幅也超过5%。

　　但是，虽然水泥板块近期涨幅巨大，分析师却对这些因灾后重建概念而被青睐的题材股抱有戒心。万国测评投研部主管周戎认为，由于存在地域、运输成本问题，水泥行业类个股真正能在灾后重建中受益的也仅局限于四川当地以及湖北、甘肃等地的水泥企业。

　　华泰证券分析师李德胜认为，与年初的雪灾相比，地震灾害过后更侧重于重建家园。这次受灾程度比较严重，灾后重建的规模将非常庞大，因此，该地区的基建业务在未来相当长一段时间都会比较大，对水泥、钢材等原料需求也将非常大。

　　但是，水泥是一种低附加值的基础原材料，具有量重价轻和储存时间较短的特点，基本上是本地销售为主。

　　此次重建的四川地区，逆流而上的水路并不完全顺畅，部分产品需要水陆路甚至铁路联合运输。因此，李德胜认为，仅有*ST双马(000935.SZ)、四川金顶、祁连山、华新水泥、葛洲坝、赛马实业、科学城、*ST秦岭(600217.SH)和西藏天路具有地缘优势，但是，其中的*ST双马由于部分设备受损，目前已经停产，*ST秦岭也有公司自身的原因。因此，最有可能从生产和销售水泥中获利的是余下的7家企业。

　　通过观察，这7家企业股价上扬的背后却有不同的奥妙。

　　华新水泥机构减持6300万元

　　华新水泥总部位于湖北黄石市，是全球最大的水泥制造商瑞士豪西蒙公司的联营企业，具有1850万吨熟料、3320万吨水泥产能。今年5月，公司还计划在重庆渝北区投资一个新的水泥生产基地，预计年产优质水泥200万吨以上，产值6.5亿元。但是，华新水泥董事长陈木森坦言，该基地建成投产大约需要15个月时间。因此，目前销往四川的水泥基本来自该公司在湖北的生产基地。

　　在上述7只个股中，华新水泥是唯一的机构重仓股，但是，机构却似乎并不理会灾后重建的题材，大量减持。据Topview数据显示，5月14日，机构资金当日流入153万元，流出6511万元，净流出6358万元，持股比例约为57%。而这一数字，在7日之前，却是64%。

　　与机构资金流向相反的是，华新水泥却引起了散户和大户的注意。5月14日当天，大户仓位增加了4.8%，而散户仓位与7天前相比，也增加了1%，目前约16%。

　　祁连山、葛洲坝机构按兵不动

　　5月13日水泥板块集体上扬之前，祁连山和葛洲坝均不是机构重仓股，前者的机构持股率为9.3%，后者为1.8%。并且在之后的几天内，机构都按兵不动，只有祁连山有部分大户和散户买入。数据显示，在5月14日，祁连山的散户持股约34%，大户持股约21.4%，法人约10.9%，机构约9.3%。当天，机构资金没有流入或流出的纪录。

　　截至5月14日，葛洲坝的散户持股率约43%，法人约6.6%，机构约1.8%，据Topview数据显示，机构当天没有资金流入，而10大营业部则净买入2589万元，其中金通证券杭州体育场路营业部位列榜首，炒作祁连山的中信建投北京东直门营业部也榜上有名。

　　祁连山是甘肃省最大的水泥企业和西北地区特种水泥生产基地。其销售半径可达到四川，因此，祁连山的水泥除了可满足甘肃本省需求外，也能供应四川。公司目前的产能约500万吨，规模居全国前10位，西北地区第一位。葛洲坝则是全国最大的特种水泥生产基地。此前受惠于中石油曹妃甸地区油田的潜在需求，目前可能受惠于灾后重建。

　　西藏天路、四川金顶散户抢入

　　四川金顶和西藏天路是明显的散户股，据Topview数据显示，截至5月14日，前者的散户持股率约47.8%，后者约38.4%，前者的法人持股约8.3%，后者约2%，而两者的相同点是：没有机构持股。某种程度上说，这样的股本构成注定了该股的命运。

　　四川金顶尽管在5月14日涨停，但是，托起该股的力量并不强大。当天净买入的10大买家的成交额只有约710万元，大买家依次是河北财达衡水人民中路营业部、申银万国广州江南大道营业部和华西证券成都猛追湾街营业部。西藏天路的部分大户还趁股价上升时出货，当天，大户约减仓0.27%，持股比例下降至30.2%。由于此次地震中心的汶川县紧邻西藏自治区的阿坝州，处于西藏天路的销售半径，可谓近水楼台。四川金顶总部位于峨眉山市，年产水泥130万吨，是我国最大的湿法水泥生产基地。由于公司在此次地震中并未遭受损失，因此，也可以充分享受到重建的溢价。

（中国水泥网转载请注明出处）

编辑：cyy

监督：0571-85871513

投稿：news@ccement.com

凡注明来源水泥网的文字、图片、音视频稿件，未经授权，不得转载，违者将依法追究责任。联系电话： 0571-85871513，邮箱：news@ccement.com。(免责声明)