水泥行业或将遭遇“大鱼吃小鱼”

水泥 2007-01-23

　　紧急调整

　　“十五”期间，我国水泥工业成绩斐然，2005年水泥产量10．6亿吨，5年平均增速为12％。然而，虽然发展很快，但仍然存在总量过剩、结构不合理的矛盾。整个行业的状况是经营粗放，资源、能源消耗高，综合利用水平低；企业数量多、规模小，产业集中度低；落后生产能力比重大，产品质量档次低；在行业准入和建筑市场使用方面技术法规不够完善。

　2006年初开始的紧锣密鼓的产业结构调整工作，水泥行业没能幸免。去年4月份，国家发改委等部委联合紧急下发了《关于加快水泥工业结构调整的若干意见的通知》，坚持总量控制，依靠发展促调整，通过调整促提高；加强资源节约与综合利用，发展循环经济；推动企业重组，提高产业集中度。积极参与国际竞争，实现水泥工业由大变强和可持续发展。

　　这份紧急下发的通知要求，水泥工业的结构调整要加强总量控制，实施分类指导；制定和完善政策，严格市场准入；建立落后产能退出机制，加大结构调整力度；支持大企业集团发展，加快提高产业集中度；鼓励水泥企业“走出去”，参与国际市场竞争；加强水泥矿山资源管理，大力发展循环经济；发挥行业协会作用，加强行业自律。

　　国家发改委希望能通过以上措施的实施，到2010年，能实现水泥产量12．5亿吨、新型干法水泥比例达到70％以上、淘汰落后产能2．5亿吨和前10家水泥企业集中度达到50％的目标。

　　重点支持

　　根据《关于加快水泥工业结构调整的若干意见的通知》，当时的计划是选择10家国家重点支持和30家地方重点支持的大型企业集团，增强它们在区域市场的调控能力。

　　而在近日公布的国家重点支持的企业中，名单扩大到了60家，包括安徽海螺集团等12户全国性重点企业，内蒙古乌兰集团等48户区域性重点企业。有关部门将从项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。

　　按2005年数据计算，这60户企业占全国水泥总能力26％、全国新型干法水泥能力70％、全国水泥企业总资产的38％、主营业务收入的34％、利润总额的58％。

　　长江证券研究员罗果表示，重点支持企业名单基本符合预期。罗果分析，全国性的重点支持水泥企业中产能排名靠前的海螺、山水、华新、三狮、冀东和亚泰肯定应该入围，作为二线水泥股的天山股份和太行水泥主要依靠中材科工集团和金隅集团的整体入围，而祁连山入围重点支持企业名单将加快其扩张速度。

　　河南天瑞进入12家名单将对华新水泥整合华中地区市场的发展战略构成一定影响。

　　“此次重点支持企业名单的出台将加速提升行业集中度。”罗果说。

　　产能大战

　　目前圈定的60家企业并不是永远享受国家的特殊待遇，发改委在公布这批名单的同时还表示，对国家重点支持的大型水泥企业名单实行动态管理，认定公布后，根据“十一五”期间大企业发展变化情况适当的时候重新核准一次，这无疑给了名单以外的企业角逐的机会。

　　根据相关数据，我国去年水泥需求增长速度在15％以上，新增需求1．59亿吨，而新增产能为0．9亿吨，产能增幅为7％。而招商证券研究员李凡预计，今年我国水泥新增产量将达0．69亿吨，增幅为5％，需求量的增幅将在10％左右，绝对量增加1．15亿吨。

　　罗果提醒到，由于入围企业在项目核准、土地审批、信贷投放等方面被予以优先支持，众多二线企业会在未来几年迅速扩张产能以期重新核准认定为重点支持企业，由此，或将引发国内产能大战，将对水泥行业产生不利影响。

　　兼并潮起

　　目前国内水泥前10家企业的集中度为15％左右，根据产业规划，到2010年，企业数量由目前5000家减少到2000家左右，生产规模3000万吨以上的达到10家，500万吨以上的达到40家，前10家水泥企业集中度有望达到50％。国家发改委已经明确表示，“加快提高产业集中度”。

　　而在本次重点企业的扶持内容中，亦透露出了行业重组兼并的新信号：对列入重点支持的大型水泥企业开展项目投资、重组兼并。在信贷投放方面，目前许多小企业已经不能拿到项目投资的启动资金，由此可见，发改委在扶持计划中是有意推动重点企业对小水泥的重组。

　　近两年，国内水泥企业发生的重大并购为10起左右，外资并购龙头或区域龙头企业案例则占到70％。